港股自本月低位至今反彈約千點兼突破20天線，但在一輪反彈後，恒指開始乏力再上，成交額於上周五縮減至逾500億元，本周初亦僅逾600億元，反映升勢暫未具成交配合。 對於持有一些收息或實力股希望作長線持貨，但擔心港股反彈將結束，有機會再次調整者可考慮同時持熊證作短期對沖跌市風險之用。熊證在跌市中價格將告升，這有助抵消正股股價回吐帶來的部分帳面損失，直至投資者預期正股跌勢將告一段落時則可沽熊證，續持正股分享中長線升勢。 理論上認沽證及熊證價格在跌市時均上揚，但近期引伸波幅較波動且方向未明，故若希望為組合作對沖，同時減低引伸波幅影響力，熊證相對認沽證在現階段將是較佳的選擇。 價格可升可跌，或蒙受損失，投資前了解風險。作者為滙豐環球資本市場上市產品銷售經理，金管局及證監會持牌人士，無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。