瑞年國際(2010)主要是生產營養保健品包括氨基酸片及氨基酸口服液等產品。
由於內地經濟仍然維持高速增長,加上內地居民對保健的意識增加,因此,對該集團未來的業務會帶來很正面的動力。
按該集團剛公布上半年業績顯示,高毛利產品為該集團帶來提升毛利率的能力,令到整體毛利率大幅上升13.4個百分點至73.4%。
預期該集團市佔率超過三成,在有訂價能力下,今年至2012年的盈利年複合增長率可以達到24%。
以現價計算,今年及2011年預測市盈率分別為16.4倍及13.2倍,預期合理估值可以達到2011年市盈率的18倍水平。
目標價:投資者可在6元水平買入,暫時先上望6.7元,相信該股價在這個水平會有阻力,若股價失守5.7元,先行沽出離場。 作者為信達國際研究部董事,他本人並沒有持有有關股份及相關衍生產品權益