財經
2015-08-31 06:00:00

窩輪引幅見回落

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港股觸底回升,雖升至10天線附近遇阻力,但總算止住早前急跌勢頭。早前大市續跌之際,不少窩輪引伸波幅都呈顯著抽升,但隨近期大市逐步回穩,窩輪引幅亦出現回落,但引幅回落時,對認購證及認沽證價格都帶來負面影響。

場內期權引幅是窩輪引幅變化參考之一,根據數據顯示,恒指3個月場內期權引幅於上周二曾升至逾36%,但上周五已回落至30%以下,個別股份場內期權引幅變化或更大,窩輪引幅或無可避免跟隨向下。如想避免引幅風險,或可選擇牛熊證,但其為對沖值貼近100%產品,基於市況反覆,發行人或開出較闊買賣差價,這情況在股份牛熊證上或更明顯,部署前,或需衡量相關因素。

作者為法國巴黎銀行上市衍生產品部董事、金管局持牌人,以上純為個人意見。本資料由法國巴黎銀行香港分行刊發,其並不構成任何建議、邀請、要約或遊說買賣結構性產品。結構性產品並無抵押品,如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部款項。產品價格可急升或急跌,投資者或蒙受全盤損失。投資者購買時所依賴的是發行人及擔保人的信譽。有關資產過往表現並不反映將來表現。牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止,屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資者應仔細查閱基本上市文件(包括基本上市文件增編)及補充上市文件內有關結構性產品之相關風險及詳情,自行評估風險,並諮詢專業意見。法國巴黎證券(亞洲)有限公司為結構性產品之流通量提供者,亦可能是其唯一巿場參與者。法國巴黎證券(亞洲)有限公司、法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司均不對結構性產品: (i)能否於預定上市日上市及(ii)其上市後之流通量,作出任何聲明或保證。

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