聯儲局對進一步降息持開放態度，甚至不排除在本月政策會議上採取行動的可能性，但強調一切決定將基於即將公布的經濟數據。(資料圖片)
本周五公布的美國6月非農就業報告將成爲美元走勢的關鍵點。若數據顯示勞動力市場持續疲軟，可能進一步強化市場對美聯儲轉向寬鬆貨幣政策的預期，從而對美元構成下行壓力。
隨中東地緣政治緊張局勢顯著緩和，傳統宏觀經濟數據重新成爲驅動匯率波動的主導因素。值得注意的是，儘管美歐利差仍處於歷史高位，但近期美元指數已呈現回落態勢，這反映出全球資金流向正在發生結構性變化。市場避險情緒降溫直接導致美國短期國債收益率承壓下行，進一步削弱了美元的避險貨幣屬性。
從更宏觀的視角看，即便6月就業數據未出現極端疲軟，美匯指數逐步走弱仍將是大方向。這種溫和貶值態勢將利好新興市場資產，特別是人民幣匯率有望獲得支撐，從而波及整個亞洲貨幣體系。
近期美元指數在3年半低點附近徘徊，市場目光聚焦於聯儲局主席鮑威爾的最新表態以及特朗普政府推動的大規模稅收和支出議案，這種種事件為全球匯市投下重重不確定性。
聯儲局主席鮑威爾本周在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度論壇上發表講話，重申聯儲局對貨幣政策的謹慎態度。他表示，聯儲局對進一步降息持開放態度，甚至不排除在本月政策會議上採取行動的可能性，但強調一切決定將基於即將公布的經濟數據。這一表態被市場解讀為鴿派信號，意味聯儲局可能在短期內進一步寬鬆貨幣政策，以刺激經濟增長。
鮑威爾的講話讓市場對即將發布的非農報告格外關注。本周美國公布的JOLTS職位空缺數據顯示，勞動力市場依然展現出較強的韌性。
與此同時，特朗普政府推動的大規模稅收和支出議案成為市場關注的另一大焦點。這項議案預計將使美國國家債務增加3.3萬億美元，已在參議院獲得通過，即將提交眾議院進行最終批准。議案的核心在於通過大規模減稅和增加政府支出來刺激經濟，但這一計劃也引發了市場對美國財政可持續性的擔憂。
政府支出的快速增長遠遠超出其財政能力，這對美國國債市場來說並不是好消息。債務規模的擴大可能削弱市場對美元的信心，成為美元走低的重要原因。