炒股從來不是easy mode，沒有既定的模式，並經常改變。(資料圖片)
7月31日恒生指數最高升至20,361點，當天在1,825億元的高成交額之後，輾轉回落至今，又一次高成交額見頂的魔咒，也又一次升破前頂及2萬點必回的節奏，對上一次高成交額，而恒指又在2萬點之上是在6月16日時，當天最高至20,156點，成交額1,754億元，之後也是快速地回落。
無論是6月16日恒指的高位20,156點，或7月31日的20,361點，皆有很多相同之處。
1)從低位回升至2萬點之上。
2)上升途中在高成交額出現後見頂回落。
3)市場分析充斥著牛市重臨的希望。
4)兩天內甚至隔天即跌回2萬點之下。
5)後來更快速地跌回19,000點之下。
這些看來是事後分析，找些原因或巧合之處？但其實筆者早在7月25日，當時仍然處於19,400點時，已經估計這波小升浪的高位可能在20,300點附近，若出現高成交量的話而結束，目前看來成真。
為何有這樣的估計？首先是升浪突破上一波高點，並在2萬點之上，讓投資人以為站穩2萬點加上突破前高，牛市會重臨，在7月31日當天真的出現不少分析員唱升，而分析員們的集體看法也代表市場散戶們的普遍看法。在這個基礎下，每每出現一些假突破的情況，而之後卻反向，過去兩年多在這失落周期裡，出現這些節奏罄竹難書，但又不是每次完全一樣，卻押韻。
交易有時講究肌肉記憶及自然反應，在市場久了，都自然或偶然會有這些靈感或是觸覺，但卻很難細微地將之數據化，一時更難說得清楚。
所謂新手找程式，老手找回憶，就是這個道理吧。
3年前我第一次公開發表港股將進入失落周期，當時也被不少投資人取笑，在經歷過從2021年初從高位回落至今，近兩年半的時間，市場投資人才覺醒這失落周期的威力。
趨勢經常被節奏打敗尤其是在過去幾年，失落周期的各式各樣魔咒停不了，卻又巧合地重複著。
炒股從來不是easy mode，沒有既定的模式，並經常改變，技術分析各式各樣種類繁多，卻大部分是趨勢交易，在這沒有趨勢的周期裡，只能用節奏及魔咒而融合肌肉記憶及市場觸覺來交易了。