在2016年市場波動下，亞洲(日本除外)股票市場仍然交出亮麗的成績單。由於宏觀經濟改善，以及普遍寬鬆的政策，我們繼續看好亞洲(日本除外)股票市場的前景。 我們預期亞洲多國的政府將在短期內推出更積極的財政政策，加上區內溫和及低於目標的通脹，亞洲的央行擁有充裕的貨幣政策工具，支持區內的經濟及市場。因此，相比已發展市場，我們繼續看好亞洲股票。 另一方面，亞洲政府積極改革，可望保持亞洲的增長動力。其中，中國透過應對國企的產能過剩問題，並把經濟轉型至由消費及服務業主導，致力營造穩定及可持續的長期增長。 儘管年初至今，亞洲(日本除外)股票已錄得強勁的升幅，但估值仍然比其往績及主要同儕便宜。 盈利改善也是亞洲的一大亮點。亞洲的增長步伐一直比已發展國家快，使區內企業得以把握該增長勢頭以產生更多的現金流及盈利。隨著企業盈利預期已見底，並在利潤率改善、消費增加、大宗商品價格穩定及有利的財政政策下，亞洲經濟復甦幾近明確，增強市場對亞洲的信心。 作者為滙豐環球投資管理(香港)有限公司
