價值投資再成金融媒體焦點,在美國尤甚,因數隻增長型科技股估值雖高,但股價屢創新高。羅素1000增長指數上半年跑贏羅素1000價值指數約10個百分點,亞洲MSCI明晟區域價值指數跑輸其區域增長指數約10個百分點。
巴菲特師父Benjamin Graham著作《Security Analysis》的序由價值投資達人Seth Klarman操刀,道出價值投資成功秘訣:不要將股票看待為投機工具,而是公司業務擁有權。當業務成功或被低估的業務價值獲「平反」,股價自然上升。對比數十年前,現時資訊流通量倍增,但同時市場寄望機構投資者可於短期賺取最大回報,故往往錯失具有更大升值潛力的資產。為此,只要市場並非完全有效(efficient),價值投資仍有其意義。







