交銀認為，HIBOR下跌有助市場恢復對樓市的信心。 (資料圖片)
本港樓市見底與否一直為市場關注焦點之一，而近月的樂觀情緒持續增加。交銀國際報告認為，影響香港房地產市場的一些關鍵因素正出現轉機，有望令本地樓市、尤其住宅市道轉穩定，預料下半年住宅樓價可反彈3%，而明年及2027年再分別升5%及5%。對於地產板塊的投資建議，該行首選有機會增加派息的領展(823)。
至於本地樓市出現轉機的關鍵因素有兩大項，交銀國際指包括人口反彈和近期利率的大幅度下降。
受惠人口反彈及減息 首選領展
該行特別提到，本港銀行同業拆息(HIBOR)下跌有助市場恢復對房地產的信心，又稱較低的HIBOR水平降低開發商的借貸成本，也為住宅物業價格上漲提供有利條件。雖然交銀國際認為現時銀行體系結餘及流動性不可能長期支撐HIBOR低企，但相信在6月季節性因素退散後，仍然會維持在比上半年約4厘更低的水平。HIBOR昨持續回落，與供樓相關的1個月拆息報約0.77厘，連跌兩日。港元隔夜拆息「三連跌」，報約0.012厘，創歷史新低。
交銀國際又指，減息的時間和幅度有一定不確定性，但仍是未來12至18個月的正面潛在催化劑，而HIBOR下降也會對本地收租股及房地產信託帶來利潤及估值的提升，同時房託股今年或納入港股通，因此給予領展「買入」評級，目標價47.7元，潛在升幅16.6%。
租金料今年升3% 辦公室未脫困
租金方面，交銀國際料今年升幅3%，靠近主要中央商務區和重點大學地區更料升5%，認為無論是香港居民回流，還是政府推出的人才引進計劃，人口的湧入都帶來住房需求的增量，並推動短期租金增長。
不過，該行認為辦公室市場雖然最差情況已過，但在空置率偏高下，未來2至3年仍充滿挑戰，供應高峰在下半年至明年上半年，及至2026年後才見供應下降轉機，料今年商務區租金仍跌3%至5%。
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