懂期權的基本四式已經夠贏。(資料圖片)
期權市場上存在極多的道聽傳說、以訛傳訛、人云亦云，一知半解，例如在港股的股票期權市場，香港交易所訂立的價內1.5％ long的期權到期自動行使規則，我最少聽過4種說法，但全都是錯的，很多人以為自己懂期權，其實只懂3成不到。
我經常被問及些期權問題而回答時，有些還要爭辯：不對啊，我聽到的應該是… 後來我都懶得再回答，乾脆用一種回答方式回應：你自己試一試就知道，面對爭辯的只能這樣。
期權常識何其多
股票期權涉及很多市場知識，有short put的被提早接貨的，有short call的被提早call貨，spread被行使了一邊；主動行使，放棄行使，美式歐式，週期權，到期日選擇，及槓桿大小等等，的確是一言難盡，要自己親身經歷過，參與過，或最少吃虧過一次，以後才會記得，不然學過也沒用。
期權的基本四式其實已經夠大部分人的交易取態 ，看對方向及時機，懂分注，懂得止損，懂得降低槓桿選擇月份，其實已經夠贏，其他誇式期權策略儘是花拳繡腿。
有些人連二線股的交易，都要用Bull call spread或Credit spread來交易，進場時處於價外（OTM）成交還活躍一些，如果股價漲或跌至價內（ITM），成交即稀疏而難以平倉，甚至其中一邊被提早行使，遇到問題才到處打聽應該如何處理，其實美式期權，根本不應該以spread來交易近月份。
有人一直迷戀spread交易，以為複雜就是厲害，發生一邊行權價被行權，或證券行催促，甚至強平時，才在抱怨。
其實各種spread倉不是不能使用，而是最適合歐式期權，即指數期權；至於美式期權或股票期權，真的要使用的話，一定要選擇遠月份，並在接近到期時平倉。
Option Jack
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