穩定幣是甚麼？如何顛覆金融體系？爆升概念股逐個捉｜財經百科。(資料圖片)
美國參議院通過總統特朗普支持的穩定幣法案(GENIUS Act)，為與美元掛鈎的加密貨幣設立監管規則，預示著一種幣值穩定、全球流通、交易成本極低的新型貨幣即將誕生。隨後，港府在5月21日通過《穩定幣條例草案》，並公告該條例將於今年8月1日生效。
法案通過後，相關概念股迅速飆升，特別是「穩定幣第一股」Circle（美股代碼：CRCL），上市首日從31美元暴漲至64美元，漲幅達106%，短短8個交易日內股價更飆升約4倍，市場熱度驚人。那麼，穩定幣是甚麼？它將如何改變我們的生活，並帶來哪些投資機遇呢？本文將深入探討。
穩定幣｜甚麼是穩定幣？
穩定幣(Stablecoin)是一種穩定的加密貨幣(Cryptocurrency)，它是與法定貨幣(如美元、歐元、日圓等)或特定的實體資產(如黃金)掛鈎，可以說是現實法定貨幣與數碼貨幣的中轉站。
它的核心設計旨在減少價格波動，提供穩定的價值儲存和交易媒介，成為加密世界中罕見的「低波動」資產。
穩定幣｜與比特幣等有何分別？
儘管比特幣等加密貨幣的發行量固定，但其價值受市場供求影響，波動性極大。若將比特幣視為投資資產，問題不大，但若要用來購買車輛或房產，則未必會有人願意接受這種高波動的加密貨幣。因此，相比之下，穩定幣的特點就是其相對穩定的價值。
穩定幣｜等於幫美國買債？
目前，美國國債總額超過35萬億美元，每日利息支出高達23億美元。《天才法案》可能成為一項變相的「數碼化美債再融資」機制。法案規定，所有合資格的穩定幣發行人必須以等值美元現金或美國國債作100%儲備。
- 投資者用1美元購買1枚穩定幣(USDC)
- 發行商(如Circle)會將1美元，買入美元國債或存入銀行現金
- 美國財政部因此獲得新資金，穩定幣則維持1:1美元錨定
這個機制實質上是將穩定幣的發行規模與美債需求直接掛鈎，形成「數位美元→美債」的資金閉環，讓全球穩定幣用戶間接成為美債的「散戶買家」。若穩定幣發行量由目前2,000億美元擴展至預期兩萬億，意味全球資金將為美國提供龐大、低息、持續的資金來源。
穩定幣｜如何顛覆世界金融體系？
穩定幣正逐漸改變資金的流動方式，其核心應用包括：
- 跨境支付革命：在某些受限制的地區，例如伊朗及委內瑞拉等，美元匯款面臨重重阻礙，而穩定幣可突破地域限制，實現幾分鐘內完成跨境轉賬，且無需經過傳統銀行體系。
- 對投資者的風險：傳統銀行轉賬需時2-3天，且手續費高昂；然而穩定幣轉賬24小時運作，即時結算，幾乎零成本。
- 加密交易必備工具：主流交易所，例如如幣安和歐易等，通常不支持直接用美元購買比特幣等加密資產，投資者需先兌換成USDT或USDC，再進行交易，穩定幣因此成為加密市場的「通用貨幣」。
- DeFi金融的核心基礎：在去中心化金融(DeFi)生態中，穩定幣扮演著重要角色。它們常常被用於借貸、流動性挖礦以及支付結算的用途。
- 市場避險工具：當比特幣等加密資產劇烈波動時，投資者可快速將資產轉換為穩定幣，鎖定價值，避免匯款或持倉期間的價格風險。
換言之，穩定幣可視作為美元創造了一條不受傳統金融監管與制裁限制的全球流通渠道，為美元開闢出更靈活的全球擴展通道。
穩定幣｜有甚麼潛在風險？
雖然穩定幣能帶來金融創新，但仍存在以下主要風險：
對銀行體系的衝擊：若大量資金從銀行轉移至穩定幣，可能削弱傳統銀行的存款基礎，影響其信貸創造能力。
對投資者的風險：若穩定幣發行機構(如Circle, Tether)出現資金挪用、儲備不足或倒閉，投資者可能無法全額兌回資產。
金融穩定的威脅：若市場恐慌引發大規模贖回，發行商可能被迫拋售儲備資產（如美債），加劇市場波動。而且，穩定幣跨境流通可能繞過現行金融監管，增加洗錢、逃稅等非法活動風險。
監管與政策挑戰：削弱央行控制力，若穩定幣廣泛流通，可能影響各國央行調節貨幣供應與利率的能力。
穩定幣｜USDT vs USDC之爭
目前全球最大的穩定幣是由Tether發行的USDT，但Tether存在不少合規灰色地帶，因此無法上市。
相反，Circle發行的USDC是目前最合規的穩定幣，更是首家上市的穩定幣發行商。雖然USDC的規模暫時還不及USDT，但從長遠來看，Circle的增長潛力不容小覷，可以說是穩定幣市場的「未來之星」。
穩定幣｜有何掘金機會？
穩定幣不僅是加密貨幣交易的基礎工具，更逐漸成為傳統金融與區塊鏈的橋樑，以下領域值得投資者關注：
穩定幣發行的主戰場：例如有比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、ChainLink(LINK)、雪崩幣(AVAX)。
美股穩定幣概念股清單
| 公司代號 | 業務重點 |
| CRCL | Circle，USDC發行商，首家上市穩定幣公司。 |
| COIN | Coinbase，USDC聯合發行方，合規交易所。 |
| MSTR | MicroStrategy，持有57.6萬枚比特幣，佈局加密資產。 |
| MARA | Marathon Digital，比特幣礦企，持有48.2萬枚BTC。 |
| CEP | Cantor Fitzgerald，獲Tether投資，持有3.6萬枚BTC。 |
| PYPL | PayPal，推出穩定幣PYUSD，拓展加密支付。 |
| V | Visa，與Circle合作推動穩定幣支付網絡。 |
港股穩定幣概念股清單
| 公司代號 | 業務重點 |
| 6060 | 眾安在綫，旗下眾安銀行為香港首家服務穩定幣發行商的數字銀行。 |
| 9618 | 京東，京東幣鏈科技測試穩定幣，計劃申請全球牌照。 |
| 2598 | 連連數字，與圓幣科技合作穩定幣跨境支付項目。 |
| 165 | 光大控股，曾投資Circle，佈局區塊鏈金融。 |
| 9959 | 聯易融科技，推進資產代幣化(RWA)及DeFi生態。 |
| 9923 | 移卡，中國金融科技公司，探索穩定幣支付應用。 |
穩定幣｜投資策略建議
- 短期關注：合規穩定幣發行商(如Circle、PayPal)及加密貨幣交易所(Coinbase)
- 中長期布局：資產代幣化(RWA)及DeFi生態相關企業(如Visa等)
- 風險提示：留意監管變化，避免過度集中投資單一概念股
(以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資前請謹慎評估風險。)
