2025-06-04 18:22:00

定期減息潮點算好？買樓等「7大」資產部署一文睇清｜財經百科

美國總統特朗普重返白宮後，多次施壓聯儲局減息。目前美國聯邦基金利率維持4.25%至4.5%，但最新CPI通脹數據按年僅升2.3%，顯示美國確實存在減息空間。聯儲局多名官員更明確表態，今年內將進一步下調利率，減息方向幾成定局。面對利率下行趨勢，本港多家銀行已「偷步」調低定存利率至1厘至2厘。作為投資者，在減息潮中應如何部署資金，才能把握機遇、實現階級超越和資產增值？本文將為你逐一拆解。

本港樓價過去一直持續升勢，但近年在高息環境下有所回落。(中原城市領先指數CCL)

減息周期來臨：買樓屬最佳時機？

在香港這個國際金融中心，若論最穩健、長線回報可靠的投資，房地產始終是首選之一。雖然低息環境能否長期持續仍是未知數，但美國一旦進入減息週期，意味著借貸成本降低，對樓市無疑是一大利好。

根據中原城市領先指數(CCL)顯示，香港樓價自2021年歷史高位約190點，已逐步回調至現時136點水平，累積跌幅達28%。以實質樓價計算，目前市場上不乏300萬至400萬元的上車盤選擇。值得注意的是，政府已將400萬元以下物業的印花稅大幅降至100元，此舉明顯是為刺激首置需求。

過去兩年，在高息環境壓抑下，樓市在一段期間交投比較淡靜，買賣雙方多持觀望態度。但隨著美國聯儲局釋出減息訊號，本地按揭利率有望跟隨下調，這將對樓市注入動力。

買樓相比其他投資的獨特優勢，在於它兼具「居住、收租、升值」三重效益，包括：

自住需求：提供實際居住價值，毋須擔心租金波動或業主收樓
租金回報：在低息環境下，租金回報率相對吸引，可產生被動收入
資本增值：長期來看，香港土地稀缺，優質物業抗通脹能力強，加上地價上升，過往不少買家正是透過物業升值累積財富

目前香港住宅物業的租金回報率普遍維持在2%至4%左右，若投資者能發掘5%以上回報的物業，確實具備較強的投資吸引力。然而，投資者仍需注意如下幾點：

本地經濟復甦步伐是否足以支持樓價回升
未來供應量變化對不同區域樓價的影響
個人財務狀況能否承受可能出現的波動

港元定期存款｜各大銀行港元最高定存優惠利率，更新至5月30日。(am730製圖)

美債：穩定投資者的核心配置

美國國債一直被全球投資者視為最穩健的資產之一，兼具「資本保值」與「穩定收益」雙重優勢。當前在高利率環境及特朗普政策預期下，美債收益率正處於歷史相對高位，截至發稿：

2年期美債：收益率約3.9%
10年期美債：收益率約4.5%
20年期美債：收益率逼近5%
30年期美債：收益率一度超過5%

這為投資者提供了難得的「鎖定高息」機會。隨著聯儲局即將進入減息周期，投資美債很可能迎來「債息+價差」的收益，一來有債息收入，二來減息推動債券價格上升，創造「債息雙賺」的模式，這正是經典的「戴維斯雙擊」效應。若嫌買美債時間過長，不妨可考慮買與美債相關的股票，比如IEF美債7至10年ETF-iShares、與美債20年期相關的TLT等。

股票投資：捕捉增長機會的關鍵策略

除了投資物業和買債外，美股市場一直是全球投資者的焦點，特別是「美股七雄」及標普500指數成分股，長期表現強勁，其中輝達(Nvidia，或譯英偉達)受惠AI浪潮，股價屢創新高，近年升幅驚人；Palantir(PLTR)過去2年更累升超過15倍，適合較進取投資者，堪稱達到財務自由的股票。

若不想單押個股，亦可考慮投資指數型ETF，分散風險並享受市場整體增長，例如：

DIA：追蹤道瓊斯工業指數，屬穩健股市
QQQ：追蹤納斯達克100指數，以科技股為主，增長潛力高
VOO/SPY：追蹤標普500指數，屬均衡配置，長期回報穩定
BRK.B：「股神」巴菲特旗艦之一，長期錄得升幅

至於港股方面，雖然近年表現較波動，但近期升勢已經重拾，若投資者對個股選擇缺乏信心，盈富基金(2800)可以說是理想的被動投資工具。

高息股：波動市場中的避風港

在動盪市況中，高息股憑藉穩定派息特性，成為精明投資者的核心配置。這類股票不僅提供持續現金流，更能在股價下跌時創造更高收益率，實現「跌市賺息，升市賺價」的雙重優勢，其投資要點包括：

派息穩定性：重點關注連續5年以上維持或增加派息的企業
行業特性：公用事業、電訊、房地產信託(REITs)通常派息較穩定
估值合理性：避免「高息陷阱」，需確認股息率可持續
分散配置：構建含5至10隻高息股的投資組合，降低單一股票風險

《am730》曾經精選10隻高息港股，這些企業不僅具備優異派息紀錄，最高超過8厘，更能助您在市場風浪中穩守收益。

在當今動盪的金融環境中，加密貨幣已從邊緣資產躍升為不可忽視的投資選擇。(資料圖片)

細價股：爆升10倍的「尋寶」藝術

對於經驗豐富的投資者，細價股確實可能帶來超額回報，但需要專業分析能力，當中成功的關鍵，包括深度分析財務，重點檢視一間公司的資產負債表，避開負債比率過高企業，同時要發掘一間公司價值，關注業務轉型或行業復甦契機等。

這些公司通常因特定因素在IPO後股價被不合理地壓低。然而，只要公司的基礎穩健，或業務持續發展，一旦實現「均值回歸」(Regression to the Mean)，所獲得的回報往往超乎想像。儘管這些股票的波幅較大，但若成功或大股東願意派息，除了可以派發70至100厘的股息外，還可能面臨收購、私有化或「賣殼」的機會，這些都使得細價股極具吸引力。

黃金投資：亂世中的避險王者

當前國際局勢動盪，從特朗普政府可能重啟關稅戰，到美元信用受質疑，再到地緣衝突頻發，黃金作為終極避險資產，價格節節攀升。現貨金價已站穩每盎司3,300美元以上，年內漲幅超過25%，強勢格局背後有3大關鍵支撐：

減息預期發酵：聯儲局即將啟動降息週期，實際利率下行，持有黃金的機會成本降低，資金自然湧向這個「無息資產」
地緣政治避險需求：中美角力、俄烏戰爭、中東危機等不確定性，促使各國央行和機構投資者加速增持黃金，以對沖貨幣體系風險
美元信任危機：特朗普揚言推行「黃金法則」(Gold Standard)，揚言誰擁有黃金，誰就可制定規則。雖然有關說法可行性存疑，但有助增加對黃金貨幣持有的信心。