上周未生評述香港公共房屋第二大物業管理服務供應商雅居投資(8426)歷史及發展。今再談同業創毅控股(3992)的故事，並剖析其危機。

創毅前身創毅工程成立原因和雅居相若，唯一不同是創毅最初並無上市集團支持，全部股東為房委會前物業管理員工，所以股權較分散，但與雅居相比，創毅股東較齊心，由2000年創辦以來並無太多主要員工退股及離任，或因無大集團壓力，二來可能是合作多年有一定默契，故業務較雅居發展得更好更快，自2001年起獲得大埔大元邨管理合約後不斷發展，2004年已進軍私人屋苑。創毅現為超過120個物業提供不同形式管理服務，逐步成為最大公屋管理公司，管理近8萬伙公屋單位，遍布上水、柴灣、小西灣、沙田、大圍、青衣、東涌及藍田等，亦為香港三大物管公司之一。

2018年財政年度(3月結)營業額達6.68億元，其中逾70%來自房委會，盈利如扣除特殊項目及上市開支約2,500萬元。

未生曾赴旗下提供物業警衛管理服務的屋邨實地觀察及測試。大窩口邨行人不少，卻井井有條。至於天恆邨，未生留意如有陌生人進入大廈，護衛非常警覺，要求記錄個人資料及交代來意，服務水平極佳。未生同時詢問多位居住在創毅旗下管理物業的朋友、舊同學及同事，意見如下：

安迪：「服務一般，遇上一些鄰居自己態度問題，他們也無法處理。」

Griffon：「附近的護衛合約都是輪流投標，就算管理公司轉了，都是嗰啲人。」

Ball：「入過上水某租置計劃公屋，直行直過沒人check身份證，當然不排除我個樣正直不check。」

以上朋友不約而同感到行業發展有限，Griffon認為「行業靠人力多過腦力，因失業率低，員工大晒，除公司倒閉，員工離開也不怕失業，公司沒有太大議價能力」，Ball認為「保安好難做，投訴多、爛嘢多、但人工絕不多，管理層因礙於中標費預算不高，只能是大壓細，又或是集體跳槽。」

側面顯示在其他同業競爭及最低工資續提高下，毛利率持續下降，為維持少量利潤而被迫壓榨員工，導致屢有小型工潮出現。有社會人士開始認為公屋管理分判其實肥了中間人，員工待遇不足，未來政府或有機會收回管理權力，屆時需更具財力及知名度管理公司才可繼續，若為員工提供更好福利及提升管理水平，以開拓非公共房屋管理業務，減少對公共房屋依賴，才是現時大量同業之上市原因。