臨近月底結算，又是不少指數窩輪及牛熊證到期的日子，近日筆者收到不少投資者查詢，若持有輪證至到期，到底點計數？
首先，投資者要分清楚窩輪及牛熊證的結構，以窩輪為例，產品到期時，除非屬於價內，擁有內在值，否則該窩輪的價值便會等於零。換句話說，持有價外窩輪的投資者在結算後並不會收到任何款項。相反，牛熊證本是價內產品，只要產品在結算前並未被強制收回，理論上產品到期時都一定具有價值，投資者可在結算後收回款項。
對於窩輪，個股結算價為到期日前的5日平均收市價計算。牛熊證方面，個股結算價則按掛鈎股份於牛熊證到期前的一個交易日的收市價計算。
作者為滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監、金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。本產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。此為涉及衍生工具的結構性產品。除非閣下完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之特性及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是認股證及/或牛熊證的唯一市場參與者。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。