政府很快會出招去遏抑樓市嗎？

有朋友提醒我，不要再以為香港的住宅樓市會像以前那樣，一旦轉角就會轉勢上升，連升幾年。因為政府已決心放棄高地價政策，改為想幫助年輕人置業安居，以免他們對現狀有過多的不滿，成為亂港的因素。這已成為中央交給特區政府的政治任務，政府在制訂房屋政策時，不可能不考慮這方面的需要。

我同意，政府今後在制訂政策時，一定會考慮這方面的需要；不過，並非政府想做的事情，都一定能夠做得到。

第一，房地產的生產周期很長，一旦出現供不應求的情況，就很難一下子把它扭轉過來。這兩年多來，由於市道低迷，發展商買地並不積極；而政府亦同步減少了土地供應。雖然不至於出現斷崖，但亦會出現一段供應少於正常的時期，為樓市的上升提供了客觀基礎。

第二，政府在這段期間，已沒法及時用增加供應的方法去解決問題，唯有用遏抑需求的措施紓解民怨；不過這類措施以前已用過，但效果並不顯著，且後遺症甚多，若非形勢惡劣，政府不一定會太快就故技重施。

第三，低地價雖對社會有好處，但亦會引發很多社會難題。在未找到解決這些難題的方法前，政府應不會再以身犯險。這些難題包括：(i)低地價會令政府財政失去一項最重要的收入來源，沒有這項收入，很多基建方案與福利政策都會無法落實；(ii)沒有來自地產的收入，香港的集體運輸系統，將無法興建；(iii)房委會建公屋的錢，很多都來自賣居屋的利潤，但低地價會取代居屋的功能。房委會將沒法自負盈虧，影響公屋的供應與運作；(iv)低地價亦會影響市區重建，令市區重建局失去賠償舊區業主的能力，令重建的能力大減；(v)更關鍵的一點是，香港的中產階級大部分把財富都儲存在房地產上，地價回落會令中產階級的財富大量蒸發，令他們失去消費能力與投資意欲，對社會的影響很大。(vi)低地價還可以令整個社會的資產負債表出問題，導致銀行信貸收縮，經濟規模大減，社會要付出的代價十分龐大。

在環境好的時候，政府還會幻想船到橋頭自然直；但現在船已近乎擱淺，政府應不會隨便推出遏抑樓價的措施。另一方面，內地亦深受地產爆雷之苦，應不會太熱衷硬要香港重蹈覆轍。

其實，要協助年輕人置業安居，根本毋須把香港的整體樓價壓到他們也買得起的水平。這樣對社會造成的破壞太大，要幫年輕人置業，大可透過專為年輕人而設的資助性房屋。只要政府願意減收地價，以及不要把單位建得太大，再加上一些優惠的貸款條件，年輕人的置業問題，就可以在不影響私人住宅市場正常運作的情況下得以解決。只要政府清楚界定私人市場與資助市場的定位與功能，就不難做到兩全其美。