隨著上月底韓國、伊朗及意大利的新型冠狀病毒肺炎疫症暴增，市場已陷恐慌，加上美國出現疑似本土感染，令處歷史高位且估值不低的美股亦急跌近10%。或許受壓於總統特朗普，聯儲局周二突然減息半厘，除傳遞出經濟前景或遠比預期差的訊息，亦引來過早出重手，未來或會「彈盡」的擔憂，措施令美股更為波動。
以中國為例，居民留家不消費，工人復工慢，故COVID-19有著對供求同時間的打擊。網上消費增長下，整體消費減退或少於供應的下降，最終滯脹風險增加。但除非COVID-19揮之不去，否則上述影響是短期的，只要不引發企業債務問題，中長線對經濟前景的打擊應屬輕微。
可是美國企債不算嚴重，10年債息跌至約1厘，大幅減息對經濟的幫助其實有限，反而以減息此中期政策控制疫症這短期風險，或會引來更大的通脹風險，令市場變得不穩定。儘管很多人仍不相信，但疫症在中國可能已現拐點；相反，其在環球卻急增，此消彼長下，或許人民幣以至A股在未來數月會明顯跑贏外圍。