在貿易戰升級，市場前景不明下，中國經濟增長自然成為焦點。國家統計局近日公布第二季經濟增速為6.2%，是自1990年來錄得最低值。但大家要分清楚「低」與「差」的不同。第二季經濟回落主因是工業和投資放緩，但消費表現卻勝預期，可見中國減稅降費措施有了初步效果。市場普遍預期內地經濟增長處於6.2%至6.5%。如今結果符預期，並不算太差，中國政府對內地經濟仍然可控。
就中國經濟體量而言，在全球經濟放緩下，6.2%增速已不算低。G20峰會後中美釋放出重新談判信號，就算中美貿易戰全面開戰，內地經濟或放緩至5%，但中國政府刺激經濟彈藥尚算充足，發生經濟危機機會並不高。未來中國經濟是好是壞，關鍵要看內需增長數據和質素。下半年，貿易戰和息口走勢會是影響市場氣氛關鍵。聯儲局減息憧憬，可能帶來流動性寬鬆，對股市和債市算是一個利好消息。鑒於市場仍波動，可考慮亞洲的投資級債券和估值合理的高收益債券來對沖宏觀風險。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構 成投資建議。作者為惠理基金—分銷業務高級經理