中國內地開關會否導致通脹飆升？

內地1月8日起重開邊境，作為全球第二大經濟體，其重新開放對環球經濟前景有一定影響。一方面，內地經濟增長將會從去年低谷中復甦，有助緩衝歐美經濟減慢的負面影響；但另一方面，重啟將帶來報復式消費及對商品需求，可能加劇環球、尤其能源的通脹壓力，這是必須考慮的風險之一。
 

雖然近月歐美通脹數據見頂回落，但中長期通脹壓力仍在，如發達國家強勁的勞動市場增添工資上漲壓力、內地經濟重啟有助刺激消費市道和物價，以及「去全球化」造成商品價格上升壓力等。市場亦普遍認為亞洲通脹在今年仍有上升空間。包括在香港，電費及其他日常開支等亦有一定程度升幅，可見通脹正影響大家生活和開始蠶食購買力。

在這樣的環境下，投資者如何與通脹抗衡，將會是今年投資重點之一。由於前景未完全明朗，投資者宜分散投資於不同地域及資產類別以分散風險。如果能在多元資產策略中納入一些抗通脹資產，如基建、房地產股、房地產投資信託基金(REITs)等，便更能對抗通脹壓力、維持購買力，甚至從中受惠。 
作者為滙豐投資管理高級市場策略師