本周初人民幣突然大幅貶值，並跌破1美元兌7元人民幣這個心理關口。美國緊隨其後將中國列為匯率操縱國，引發市場動盪。在此之前，儘管中美貿易摩擦持續，但人民幣一直緊守7元關口。中國人民銀行指，人民幣「破7」的其中一個原因，就是出於中國貨品將被加徵關稅的預期。人行雖未點名美國，但令人民幣破7的導火線，無疑是美國總統特朗普在本月初計劃向中國加徵新一輪關稅，涉及之前未牽扯到貿易戰中價值3,000億美元的中國貨品。
其實7元關口只是心理防線，匯率水平受到市場供求關係左右，整數關口未必具有實際意義。同時一國匯率強弱，也受到其經濟基本面影響。中國若能維持全年GDP增長在目標區間6%至6.5%水平，經濟基本面就可謂仍然強韌。在世界各國經濟皆疲弱的背景下，這一經濟增長速度已可圈可點。
同時持續、大幅貶值，皆與人民幣國際化的努力背道而馳，也可能會令中國擔心的大幅資本外流再次出現。因此保持人民幣穩定更符合中國利益。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金—量化投資高級經理