協鑫科技(3800)

生產硅片的硅料較早前由每公斤均價280元，回調至今年初的均價168元，給很多新增硅料產能帶來多方面限制和不確定因素，新進入廠商均處於觀望階段，部分甚至已暫停多晶硅擴建計劃或下調建設規模。隨著全產業鏈價格良性回落，全球電站剛性需求將回升，對產業鏈價格形成剛性支撐，所以即使較早前硅料價格有所回調，但市場預計深度回調必然會帶來後期的V型反彈。

市場對硅料中長線需求有望增加，加上對硅料品質要求日漸趨高，協鑫科技(3800)的顆粒硅是兼具質優及低成本的稀缺資源，成為目前市場獨有的高品質低成本的光伏上游原材料。此外，成本是決定多晶硅行業產能的關鍵，行業內目前部分現金成本在每公斤80元以上，但公司於四川、內蒙古基地的最新顆粒硅產能的現金成本預計將低於每公斤40元，含費用的生產成本將遠低於行業現金成本，將造就公司的盈利能力領先行業。

市場目前擔心的行業風險仍是硅料去年大量生產後，面對現時的裝機規模，仍存在供過於求的風險，但內地已進入碳達峰及碳中和的時代，未來3年內地的新增裝機規模將大幅增加，產量過剩必得到解決，看好中長線發展。該公司股價目前仍受制於50天線約2.17元水平阻力，建議突破2.2元後追入，或在2元至2.15元之間作短線操作，跌破1.9元止蝕。