上月香港銀行總結餘曾跌破500億港元，但支撐香港貨幣基礎的資金並非銀行總結餘，而是外匯儲備。 (資料圖片)
4月香港銀行總結餘曾跌破500億元，不少缺乏金融背景者誇說香港聯繫匯率守不住，簡直胡說八道。
支撐香港貨幣基礎的資金並非銀行總結餘，而是外匯儲備。執筆時，外匯儲備金額為貨幣基礎的1.8倍左右，代表支撐港元的外匯儲備額充足。
要量化香港資金流向，可以看最影響港匯的美港息差。美息比港息高時，投機者會沽空港元，並買入美元，付出較低的港元借貸利率，並收取較高的美元利率，賺取息差。因此，港元在此情況下會轉弱。4月時，美元減港元息差創約15年新高，港元轉弱屬自然現象，未必與香港其他基本面有關。
另外一個資金流指標是港股通數據。雖然上月滬深兩市的港股通總資金流數額為明顯負數，顯示有大量資金流出，但兩年前流出的額度其實更大，但當時香港也沒有出現金融系統不穩的問題。所以，從這個數據看，香港並沒有嚴重的資金外流問題。
要判斷經濟體的資金流，必定要根據相關的量化指標，千萬別道聽塗說、人云亦云。