收息債券組合

股神巴菲特上周接受訪問時透露，巴郡於7月24日購買100億美元美國國債，並於7月31日再購買多100億美元美國國債。股神指，「下周一(8月7日)的唯一問題是，我們購買100億美元的3個月期或是6個月期國債。」

截至上周五，3個月美債息5.4厘，6個月美債息報5.49厘。面對5厘樓上短息，馬斯克(Elon Musk)上周四發推文表示，美國短債是一種不用費神的投資工具，似乎與股神一樣加入了看好美國短債行列。當作為無風險利率的美國債息也升至5厘樓上時，不難想像其他較高質素的投資級別企債息率，也上升至相當吸引水平。現時建立一個安穩、息率較高的債券收息組合更容易。
 

收息債券組合主要以2至3年內到期、目標收益率6至8厘債券為主，當中包括硬件設備商Western Digital、汽車生產商福士、新奧燃氣等。計入沒有評級的債券的話，中信國際電訊(1883)、瑞聲(2018)、新鴻基地產(016)、南韓的樂天地產發展等都是一些規模較大發行人。如息率是5至6厘，選擇則更多，當中不少為南韓較高級別企債和半主權債，如南韓出入口公司及半導體/記憶體大廠SK海力士等。組合配置方面，視乎投資金額而定，可先以低6%區間、規模較大企業發行的債券打底，然後再取一至兩張近7厘債券以提高組合息率。投資者可按自身需要調整每張債券比重，以拉高或降低息率，自製一個安穩、同時又定期派發吸引息率債券組合。  

作者為FSMOne(香港)總經理。投資涉風險，本文不構成證券買賣招攬或邀請