羚邦具谷子經濟概念
本周介紹有「谷子經濟」概念的本地小型股羚邦集團(2230)。公司成立於1994年，業務以中日動漫IP授權為主，發行動畫片、電影、電視劇等媒體內容。另外，公司旗下Ani-One頻道的總訂閱人數持續增長，慢慢築成護城河，長遠有利將流量轉化收入。
羚邦去年度收入6.48億元，按年增32.5%，來自品牌授權業務收入更升逾76%，表現出色。惟因遇假冒銀行騙局損失2千多萬元，加上一次性資產減值，拖累盈利只微升不足7%。不過，核心盈利增長強勁，經調整市盈率不足8倍，估值有吸引力。
現時，公司擁近3.26億元現金，沒有任何銀行貸款，財政健康。以現市值5.58億元計，淨現金佔市值58%，含金量高。在財政穩健下有利繼續維持現有派息政策。同時憧憬適合時候同業併購，帶來增長動力。
展望未來，東南亞地區取佳績後，不排除將業務版圖擴大至全球，發掘更多業務商機。再者，「谷子經濟」是市場熱炒主題，龍頭股估值水漲船高，不排除逐步擴展其他中小型股。
因此，考慮到公司估值較同行中位數有折讓，加上業務仍處於上升周期，相信中長線股價還有不錯的上升空間，值得多多關注。
作者為中原資產管理聯席董事鄺建揚，證監會持牌人士，其本人及相關客戶並沒有持有上述股份，並可能隨時買入/賣出以上提及股份