大家樂盈警，預告半年股東應佔溢利將大跌65%至70%。(資料圖片)
每當上市公司公布業績等相關事宜，大家傾向「照單全收」，還是抱著「合理懷疑」的態度來看待？瓜瓜偏向後者，如果情況許可，還會找客觀證據去確認。例如前稱縱橫遊的飛道旅遊科技(8069)，上星期發出盈利警告，預計今年上半年度虧損淨額將增加550%。以2024年上半年度虧損淨額58.8萬元計算，今年上半年度的虧損將大增至382.2萬元。
虧損那麼多，管理層解釋是「日本漫畫家預言今年7月在日本全國發生大規模地震，引發遊客恐慌」，導致收入和毛利大幅下滑。現在資訊發達，要驗證一點也不困難。翻查2025年4月至9月(即是飛道旅遊的會計期間)日本入境旅客人數統計，香港旅客大跌13%至117.5萬人次。飛道旅遊的出境旅遊業務以日本為主，7至8月更是暑假旺季，難怪對公司業績的影響那麼大。
國泰航空(293)也用過相同理由。早前公布今年上半年度業績時曾指出，受地震傳言影響，旗下香港快運轉盈為虧，由去年上半年錄得6,600萬元稅前盈利，變成今年上半年5.24億元稅前虧損。翻查其會計期間(2025年1月至6月)的香港旅客入境日本的人數統計，期內只輕微錄得0.4%跌幅。由於會計截數日剛好在暑假旺季之前，最壞情況還未浮現，由此推斷今年下半年的表現可能更差，同時反映香港快運對日本航線的依賴。
無獨有偶，大家樂(341)本月初發出盈警，預告今年上半年度收入將錄得中單位數跌幅，期內股東應佔溢利更將大跌65%至70%。盈利跌幅那麼大，估計是投資物業公平值虧損影響最大。不過，收入錄得下跌卻令人失望。等等，香港食肆市道慘淡人人皆知，管理層也解釋是「消費模式轉變及行業調整」、「香港及中國內地餐飲市場的消費氣氛低迷」、「香港居民外遊消費常態化」等所致，收入下跌不是很合理嗎？有趣的是，原來眼見未必是事實。
看看政府統計處的統計數據，今年第二季和第三季(即大家樂會計期間)的食肆收益升0.2%至537.51億元，其中快餐店類別的收益更升1.2%至127.79億元。換句話說，行業平均比大家樂做得好。還不相信？那就看看太興集團(6811)的業績，今年上半年收入升6.2%至17.12億元，其中港澳地區的收入升10.4%至15.79億元。看看同期的食肆收益(即2025年第一季至第二季)只微升0.1%至551.31億元，其所在的中式餐館類別更下跌4.3%至189.57億元。反映太興做得比市場平均為佳。
從統計數據看，今年首3季，非中式餐館、快餐店和酒吧等類別的收益皆錄得升幅，證明香港餐飲不是沒有得做，問題如何去做才能迎合市場。純粹個人意見，大家樂是快餐店，應走薄利多銷路線，出餐要快，餐牌價錢要平。有趣的是，他們的價錢卻媲美茶餐廳。瓜瓜住處附近，正好同時有大家樂和太興的分店，每次路過必定選後者。無他，簡單如一份早餐，撇開口味這種主觀感覺不說，客觀地去比較，兩者價錢和出餐速度差不多，但後者不用自己捧餐和霸位，食物分量也略多，你會如何選？
一味歸咎大環境轉變，不肯承認自身的不足，這才是大家樂盈利倒退的真正原因吧？