中美貿易戰為本月市場熱話，但受敘利亞軍事行動、美國對俄羅斯相關人士及企業進行新一輪制裁及北韓釋出暫不核試等消息影響，市場似乎暫時放下對中美貿易戰憂慮。上周美國商務部對中興通訊(763)進行長達7年的嚴厲制裁，再令中美貿易角力受關注。這次制裁並非「石頭裡爆出來的」。美國對中興的調查進行多年，最為美國政府關注的部分是中興與伊朗之間的貿易關係，故美國商務部對中國進行的制裁並不令市場感到意外。其制裁公布時間令市場再次與中美近日貿易爭拗扯上關係。
此外，何志平案仍在處理，相信中美政治及貿易角力將持續一段長時間。雖然筆者認為貿易戰於短期內全面開打機會不大，市場仍無可避免續受相關消息影響而變得波動。但客觀市場估值而言，經過近月一輪調整後，MSCI亞洲(日本除外)指數的2018年預測市盈率只有12.9倍，恒生內地100指數則只有9.6倍，兩者皆低於其合理值。在現時貿易戰全面開打的機會仍低的情況下，加上美國利率調整在年內對亞洲及中國的企業盈利及經濟構成壓力的風險仍然偏低，近期市況回落反而可被視為不錯的中長線投資機會。