美國消費物價指數(CPI)開始呈現放緩跡象，7月通脹回落至8.5%，低過6月9.1%的逾40年高位之外，又優於一般預期的8.7%；如此利好，市場沒有不炒上的理由。
問題是，這樣的利好驚喜，反映在期貨利率市場上，9月加息0.75厘的預期，一下子就由近七成，跌至不足三成，令美元下跌超過1%。這邊廂，港元相對走強，明顯地出現資金回流(至少沒有流走得那麼快)，只是平民大眾未必注意。
細看數據，美國7月CPI放緩，主要是能源價格回順，可是食品價格則繼續放領，按年計上升高達10.9%，創出自1979年5月以來新高。經濟基本因素沒變，很多結構性的問題依然存在，如勞工市場薪金不住追升，住屋房貸供款追漲之類。
因此，若要就此決定通脹是否見頂回落，似乎未有足夠說服力；最重要的是，聯儲局怎會甘冒不韙，甚至犧牲被罵了幾個月的苦況，轉頭便放寬勒緊通脹的韁繩呢？不過，炒作與吵鬧之際，對息口最為敏感的納斯達克指數，無端白事單日上漲近3%。
