未生在昨天指出，部分公司就算擁有巨額資產，但由於資產缺乏流動性，但可以利用資金不足原因以低價集資，變相傷害股東。今天舉出一間老牌上市公司大同機械(118)作為例子。
大同機械早前向大股東家族配售1.45億股。
大同機械在1958年由鄧焜創立，早年僅從事機械貿易，後來進入製造業務，並在改革開放前已進入中國市場銷售，1976年在青衣籌建工業大廈，至1982年建成。業務開始迅速發展至生產注塑機、金屬及塑膠零件及線路板等。1988年將公司上市，上市後開始銳意擴張中國市場，於深圳、順德、廣州、蘇州、上海、無錫及東莞擴張，並在1990年代初達致業務的高峰，在1997年更以換股方式，向當時華潤集團收購華大機器設備公司，使華潤集團成為其股東，同年鄧焜把業務傳至其子鄧燾，乘著紅籌熱，股價亦達致歷史高峰6.5元。
其後，因為國內市場成本持續上升，加上管理層年紀漸老亦不思進取，故業務開始不振，2000年初期尚能保持盈利，其後業務虧損，開始靠出售物業及資產，2000年代末期，開始把旗下業務分拆上市，其中浩寧達儀錶在2010年於A股上市，在2013年出售，套現近6億元，其後已陸續虧清。近年，眼見部分業務虧損嚴重，開始收縮業務，並成功出售東莞土地，又套現近1億元，業務已開始轉虧為盈。
近日，公司宣布由大股東家族認購1.45億股，每股55仙，較當年上市價及資產值折讓約60%，集資7,975萬元，其中約50%用於生產升級及擴產，另外約50%作為增加營運資金及還債之用，完成後，大股東家族持股量提升至約52.3%。
他們又以例牌口吻指出，借貸增加利息支出，以其他如供股及公開發售方式集資亦會增加成本，亦會較為耗時。因為認購後股權增加多於2%，且股權多於50%，故需申請清洗豁免。
未生認為，管理層過去30年未為股東增值之餘，在業務好轉進行大折讓認購新股實不恰當，考慮到該公司剛剛從出售土地套現近1億元，也沒有集資急切需要，且集資理據薄弱。
況且如該公司增加8,000萬元貸款，考慮到套現金額，淨借貸比率也只是5%。就算借貸較現時有效利率3.64%，增加約1%，每年利息支出只是約400萬元，相對溢利比例不高。
現時認購新股需清洗豁免已經需要股東批准，成本已經不低亦耗時，供股多耗時間一會相信也不是很困難。未生認為，今次大股東認購新股對小股東不利，不是為集資而是藉機重握控制權，故建議小股東投反對票，並希望大股東改以較公平方式集資。同時亦希望港交所(388)對此種行徑，加以阻撓並堵塞大股東折讓認購漏洞，不然之前努力就白費了。