財經
2022-08-05 04:29:17

黃金會繼續上漲嗎?

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黃金

預期明年或陷衰退機會率大,對貴金屬需求將大幅提高。(資料圖片)

2020年各國為了拯救經濟,開始啟動大幅減息與貨幣寬鬆來對抗新冠肺炎疫情對經濟的影響,股市從下跌將近35%,接著便持續的突破新高。各金融產品亦回復強勁上漲走勢,相對貨幣大幅貶值,美匯指數則累跌近14%。此證明在2020年市場對風險產品需求非常高,導致資金流向商品貨幣與風險產品。

去年金融市場開始消化對疫情的影響,各國經濟體系開始復甦,便逐漸讓美元進行震盪走勢,黃金亦進行將近200美元的震盪區間,股市則持續的突破新高。大部分原因在於各國為了推高通脹率,持續量寬及維持低利率,股市得到美國聯儲局的支撐,並持續的走高。

由於經歷了各國大幅貨幣寬鬆與維持低利率,通脹率便逐漸上漲,經濟體系開始開放並逐漸對供應鏈產生了較大問題,加上俄烏之間的戰爭,進一步推高通脹率,因此,市場以大幅加息與收緊貨幣政策,來確保經濟體系穩定性。

從以上資訊可顯示,市場在經歷經濟周期,從2020年的復甦,而製造了2021年的短期繁榮,到今年的蕭條。因此,要注意目前的經濟走勢,以判斷未來該注意哪類交易品種。 

目前各國持續大幅加息,目的是降低市場對商品的需求,以抑壓通脹,央行會保持就業需求強勢,來作為降低通脹手段,並把經濟調整到放緩期。但實際上會相對的難,由於各國央行大幅加息與收緊貨幣政策,逐漸提高貸款成本,而逐漸對家庭與企業受到較大的影響,企業會降低資金流的流動,而家庭並會開始逐漸降低消費,而導致經濟會陷入放緩。

此外,俄羅斯與烏克蘭也是各國央行都非常擔憂,基於俄羅斯與烏克蘭都是能源與食物出口國,令通脹進一步升溫,增加市場不確定性因素。因此,各國央行持續的大幅加息,並會推動各國的企業進入衰退。因此,可判斷明年較大的機會率陷入衰退,並對貴金屬產品需求大幅提高,相對股市將逐漸受壓。

短期市場重點關注美國今日公布的非農數據,以判斷美國經濟是否開始陷入衰退。需要注意的是美國聯儲局不會那麼輕易改變放緩加息資訊,由於聯儲局的角色是穩定經濟走勢,並不會那麼輕易做出對經濟與金融市場的舉動。因此,通常放緩加息,只會暗示市場,以降低對金融市場的影響。

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專欄作家 : 王建興

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