2025-07-09 18:39:54

工商舖上半年錄2238宗買賣近三年最旺利嘉閣：資金湧入料下半年延續升勢｜工商舖市況

利嘉閣（工商舖）地產董事黃應年指出，踏入2025年不久之際，股市拾級而升，經濟表現亦見穩定，為市場注入強心針，另方面，工商舖物業價格自高位錄得顯著跌幅，有資金遂紛紛趁低吸納，推動上半年整體工商舖交投回暖，造就量值齊升的好景。至於臨近年中，市場好消息紛至，包括關稅戰緩和，資金流入、IPO大增及拆息大跌利好投資等，料進一步帶動下半年工商舖市道更趨樂觀。

據本行綜合土地註冊處資料，截至6月30日為止的2025年上半年，全港共錄得2,238宗工廈、商廈及店舖物業買賣登記，涉及登記金額達322.08億元，較去年下半年的1,794宗及271.67億元分別上升25%及19%；買賣登記量上升，主因是整體經濟穩步復甦、旅客數字回升及息口偏低刺激市場趁低吸納所支持；至於涉及登記總值也相應同步上升。若按年同期的上半年比較，登記量值更分別大升38%及18%。

買賣登記兩連漲工廈錄1232宗佔最多

今年上半年2,238宗的工商舖物業買賣登記，除了連升2個「半年度」，創近6個「半年度」新高外，亦擺脫了過去3期持續在不足二千宗以下低位徘徊的頹勢，反映工商舖市道明顯有所反彈亦已築底回升。在工商舖三類物業當中，今年上半年工廈的買賣登記宗數終於突破千宗水平，佔比維持最多，共錄1,232宗，佔整體比率達55.0%；商廈及店舖則分別錄得498宗及508宗買賣登記，佔比各約22.3%及22.7%。

黃應年表示，整體工商舖市道處於回升勢頭，隨著中美貿易及關稅問題逐步化解，加上東升西降現象持續，資金大量湧入香港，再配合低息環境的憧憬，料可帶動下半年工商舖市道延續升勢。

登記量料下半年按半年再升14.8%

黃應年預期，今年下半年整體工商舖買賣交投量可保持穩中續升，整體買賣登記量料按半年再升近一成半(14.8%)，料達2,570宗水平；至於涉及成交金額方面，預期商廈及店舖有機會錄得較大額的登記，可望帶動金額升幅跑贏登記量升幅，故料下半年金額也可大升逾兩成，上試390億元水平。按工、商、舖三大範疇細分，預期商廈在低基數下升幅較大，下半年買賣登記量看升近35%，望挑戰670宗水平；工廈物業表現料穩中向俏，買賣登記冀微升5.5%，料達1,300宗；至於店舖下半年走勢也趨樂觀，在盛事經濟推動旅客量回升刺激下，料下半年店舖買賣登記量可重上600宗，按半年漲18%。

下半年利好工商舖市道因素

隨著全球經濟回暖，企業投資意欲增加，外國投資者重新看好香港市場，將提升對商業地產的需求，外資回流；港股表現改善及IPO活動大增，下半年望重登世界首位，提升商廈市場信心與吸引力；隨著下半年利率有望進一步下調，減息預期持續，借貸成本下降，有助刺激投資需求及成交量；「一簽多行」政策恢復，帶動內地旅客人流，利好零售及餐飲舖位租賃與買賣需求，年底有機會推出的「粵車南下」亦是另一契機；政府如銳意推動旅遊經濟，若新一份施政報告進一步扶持中小企，如租金補貼或稅收減免等，將為工商物業市場注入活力；新經濟產業帶動需求，如電商、物流、高科技等行業擴張，有助推動工廈及新興商業區物業需求上升。

下半年利淡工商舖市道因素

地緣政治經濟存變數，全球經濟復甦進度及地緣政治風險或左右投資者信心；供應過剩壓力持續，部分地區空置率高企，尤其是傳統核心商業區，租金與售價仍受壓；消費模式轉變，網購普及與數碼轉型削弱實體店舖需求，影響舖位價值與租賃表現；人力資源短缺，人手不足問題可能影響企業的運營效率，進而影響對商業空間的需求。

工廈買賣登記金額錄93.22億按年同期大升29%

利嘉閣(工商舖)地產-工商部高級營業董事朱亮恒指出，工廈自2024年上半年觸底後，買賣登記已連漲兩個「半年度」，創6期新高，足證已脫離谷底回升。總結2025年上半年，截至6月30日為止，全港共錄得1,232宗工廈買賣登記，涉及金額約93.22億元，較去年下半年的963宗及85.48億元分別漲28%及9%；按年同期比較更大升45%及29%，反映工廈買賣回暖，並重登逾千宗水平。

今年上半年，工廈市場買賣仍以細價物業為主導，當中1,000萬元以下者佔逾82%；其中價格介乎200萬至500萬元以內的組別勁錄525宗登記，為交投最旺的組別，佔整體工廈登記量達近43%，並較去年下半年的421宗增加25%。上半年中高價工廈表現相對落後，其中5,000萬至1億元以內組別跌幅最大，上半年只錄得8宗登記，按半年急挫33%；而1,000萬至2,000萬元以內者亦挫10%，至只有164宗，表現均不及大市。至於買賣登記量升幅最大者為銀碼在500萬至1,000萬元以內的工廈，其次為200萬元以內的細價工廈，上半年分別錄得291宗及199宗登記，按半年各大升95%及28%，反映中細價工廈較受捧。

上半年工廈一手新盤買賣較去年下半年激增1.53倍

值得注意的是，2025年上半年工廈一手新盤買賣大增，按半年共計352宗一手工廈買賣登記，較2024年下半年的139宗，激增1.53倍，主要受惠期內有多個工廈新盤熱賣所錄的登記，當中包括如金岸科技中心的89宗，東傲的79宗及海傲的57宗等。

按地區劃分，在10個觀察區之中，上半年登記量錄得八升兩跌，當中以新蒲崗/黃大仙區的1.74倍升幅最凌厲，上半年共錄得104宗；其次柴灣/筲箕灣區亦由去年下半年的24宗，大增83%至今年上半年的44宗。至於蟬聯為交投量最活躍的傳統工廈重鎮荃灣區過去半年勁錄250宗登記，且按半年增加了55%，成為觀察區內第四大升幅者。

從個別成交個案分析，上半年較矚目的工廈買賣登記，有涉資逾1.5億元至逾4.9億元的項目，如觀塘駿業里8號世貿大樓登記便達4.91億元；其次為長沙灣青山道550號蘢薈3樓及18樓連4個車位及部分廣告位涉及的1.76億元登記。另外，九龍灣大業街59號三湘九龍灣貨運中心地庫B室連8個上落客貨車位於年初亦錄得近1.57億元的買賣登記。

朱亮恒：料下半年登記量達1300宗按半年再升5.5%

展望下半年，朱亮恒指出，工廈市場預計將迎來溫和復甦，交投量有望上升，雖然工廈市場在過去數年因經濟不確定性及高息環境而交投偏淡，但隨著下半年減息周期的啟動及市場信心逐步回暖，投資者對工廈的興趣有望增加。此外，因應香港經濟持續轉型，聚焦創新及智能化產業，對數據中心、物流倉儲及小型辦公空間的需求增加，可進一步推高工廈租賃需求，也間接支撐買賣市場。據此，朱亮恒預計下半年工廈物業買賣登記量可溫和增加，料達1,300宗，按半年再升5.5%；而成交金額亦相應看漲約7.3%，冀達100億元水平。

商廈物業買賣登記較去年下半年大升41%

利嘉閣（工商舖）地產董事黃應年表示，隨著息口自高位回落後處於相對低水平，加上上半年香港經濟有所復甦及企業對優質商廈的需求回升及趁低吸納，推動2025年上半年商廈買賣出現亮麗反彈，預計下半年可再迎來進一步升溫。

2025年上半年，截至6月30日止，商廈物業買賣登記共錄得498宗，較去年下半年的352宗大升41%；金額方面，也相應急增44%，達150.68億元，出現「量值齊升」的走勢，買賣登記量連升兩期，創下近7期最旺。至於若按年同期比較，登記量更急漲63%，而涉及總值則激增逾兩倍。

細價組別買賣登記量較去年下半年急漲67%

以價格類別劃分，上半年七個價格組別的商廈買賣登記量錄得四升三跌，升幅介乎39%至67%不等。其中以銀碼500萬至1,000萬元以內的中細價組別買賣登記量升幅最顯著，期內錄得147宗，較去年下半年的88宗急漲67%，反映此類商廈大受市場歡迎。此外，上半年買賣登記最活躍者為銀碼介乎200萬至500萬元以內的細價商廈，期內共錄182宗登記，按半年亦漲63%；至於逆市錄得跌幅較大者為介乎2,000萬至5,000萬元以內及5,000萬至1億元以內的兩個組別，上半年分別有27宗及9宗登記，按半年各挫40%及10%，表現較為落後。

從本行長期觀察的11個地區分析，有8區的登記量在上半年錄得升幅，當中以沙田區及葵涌區的升幅最勁，期內同樣錄得1.5倍的升幅，各得10宗及5宗登記；其次西營盤/堅尼地城區也大增1.3倍，共錄7宗登記。至於上半年登記最活躍的觀察區為上環/中環/金鐘區，期內勁錄69宗買賣，按半年也升5%，第二多則為灣仔/銅鑼灣區的56宗，按半年也大升33%。此外，逆市錄得跌幅的三區中，以北角/炮台山區跌幅最大，按半年下跌18%，至只有9宗買賣登記，而長沙灣區亦減少10%至只有27宗登記。

2025上半年，較矚目的貴重商廈登記包括有，中環康樂廣場8號交易廣場1期42至50樓，涉及登記金額高達56.5億元。另外，上環文咸東街40號地下至29樓，以12.98億元登記轉手；至於中環皇后大道中152號全幢亦以10.8億元登記售出。

黃應年：料下半年商廈買賣登記量有望升至670宗水平

前瞻下半年市況，黃應年指出，環球經濟大勢有東升西降之趨向，香港仍為世界接軌內地的重要窗戶，上半年包括IPO等大量資金流入，反映香港市場備受看好，預料下半年IPO持續旺盛，內地及國際投資者對商廈的需求料相應增加，特別是大手交易（如全層或全幢物業）。黃應年相信，下半年商廈買賣登記量料繼續穩中有升，有望上試至670宗水平，進一步擺脫低迷市況，按半年料再升近35%，有力跑贏大市；至於登記金額則料在有大額登記出現下而挑戰195億元水平，按半年冀漲近三成。

店舖物業買賣連升兩期並創近4個「半年度」高位

利嘉閣（工商舖）地產-商舖、商業及投資部高級營業董事鄭得明表示，今年上半年股市回升，旅遊業復甦勢頭強勁，加上店舖跌價不少引來資金趁低吸納，支撐上半年店舖市場迎來溫和增長。

2025年截至6月30日止的上半年，店舖物業買賣合共錄得508宗，較去年下半年的479宗上升6%，連升兩期並創近4個「半年度」高位，至於較去年同期的464宗亦升9.5%；成交金額方面，今年上半年店舖登記金額達78.17億元，較去年下半年的81.89億元微跌5%。

按物業價格分析，在7個價格組別的店舖物業交投量當中，2025上半年升跌不一，當中升幅最顯著者為銀碼介乎5,000萬至1億元以內的組別，上半年登記量共有18宗，按半年大增1.25倍；而200萬至500萬元以內者按半年亦升27%至128宗，並成為登記量最旺的組別。至於逆市錄得跌幅者，當中以1億元或以上組別的38%跌幅最大，只錄8宗登記，按半年少5宗。

值得注意的是，2025年上半年，部分傳統核心區及民生區的買賣均見回暖，如上環/中環/金鐘區及尖沙咀/佐敦區的買賣登記量按半年分別錄得44%及73%的升幅，反映核心區店舖已見起動。至於升幅更勁的是一些民生區，如觀塘區及紅磡/土瓜灣區，分別錄得1.45倍及92%的強勁升幅，前者增至27宗，後者也有25宗登記。此外，其他民生區如大埔區、荃灣區及元朗區也分別按半年漲29%、27%及14%。