財新中國5月製造業PMI錄50.9　重回擴張水平

財新5月中國製造業採購經理指數（PMI）錄得50.9，較4月回升1.4個百分點，創3個月來新高，重回擴張水平。

分項數據反映供需小幅擴張

5月製造業生產指數升到自去年7月來最高，製造業新訂單指數亦重新升至臨界點以上，為過去兩年來第2高，僅低於今年2月，反映客戶需求轉強。在4月重回擴張區間後，5月新出口訂單指數繼續小幅反彈，顯示外需改善惟幅度有限。

分項數據而言，中間品類新增出口量上升，消費品類、投資品類則下降；5月就業情況進一步惡化，就業指數降至2020年3月來最大跌幅，月內縮減用工的企業普遍表示，員工自願離職後沒有填補空缺，更重要的是需着力控制成本。

分析：國內經濟增長內生動力不足

財新智庫高級經濟學家王喆表示，5月財新中國製造業PMI冷熱不均，指市場供求大幅改善，企業採購和補庫亦較為積極；形成對比的為就業惡化、價格水平下跌，及樂觀預期有淡化。

王喆續指，該分歧反映現時國內經濟增長內生動力不足、市場主體信心不強的事實，突顯擴大和恢復需求的重要性；至於當前就業形勢嚴峻，加上通縮壓力累積，應通過積極財政政策穩定就業、增加收入、改善預期來作實施政策的優先選項。