人行料仍會靈活操作
2020-06-01
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美國國務卿蓬佩奧表示已向國會提交報告,確認香港不再擁有自治權,意味已不再保證會再給予香港自回歸以來的特殊待遇地位。計過去兩年,美國錄得和香港的貿易順差金額311億美元和261億美元,換言之,美國在貿易上對港是淨吸資,倘增加貿易壁壘,變相減低其本土收益。本港有逾1200間美資公司,倘若美國制裁香港,或有措施影響兩地經貿關係,對美國貿易不會有明顯好處。

憂慮會導致港元掛鈎美元的聯繫滙率失效。聯繫滙率於1983年已在港實施,實行近37年,時間上較美國的《香港關係法》更早,不存在需要美國批准的問題,而全球不同體制跟哪種貨幣掛鈎,均由當地政府自行決定。香港外匯儲備高達4400多億美元,相當於貨幣基礎兩倍多,可以有力保障香港貨幣穩定。

人民銀行公開市場進行2400億元人民幣的7天期逆回購操作,單日操作規模創2月10日以來最高,中標利率為2.2厘。本周無逆回購到期,據此推算,公開市場單日淨投放等量資金。整體而言,人行的貨幣政策仍是走向寬鬆,料未來會適時進一步下調MLF(中期借貸便利)及LPR(貸款市場報價利率)。6月MLF到期規模偏大,且在地方債大量發行過程中,人行料仍會靈活操作。

港股技術走勢仍差,恒指連跌3周,累挫逾1700點或7%,似圓頂回落之勢,在政經環境不穩下,配合技術走勢,6月港股持續波動。焦點方面,港交所已批准網易和京東的上市申請。網易估計集資額20億至30億美元(約156億元至234億港元);京東計劃集資30億美元(234億港元)。(麥嘉嘉為證監會持牌人從事受規管活動。其及/或其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。)

麥嘉嘉  申萬宏源投資顧問服務部主管

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