當股價充分反映市場訊息，在有分析但無訊息的情況下，短炒跟對賭沒有多大分別。
最新Alpha Arena的AI炒股比賽中，你和其他AI的表現能否跑贏大市？為甚麼？
數月前，大台的王牌節目《東張西望》揭露一宗AI炒股騙案，騙徒在「機械人投顧研究院」群組假冒本地銀行旗下證券行職員，並聲稱其AI炒股程式成功率達93%，被拉入群組的其中一位受害人最終被騙150萬元。案件被揭發後，涉事銀行回應從未開發或提供所謂AI炒股服務。問題是，即使有金融機構開發或提供AI炒股服務，今天人工智能的大型語言模型有能力幫你跑贏大市嗎？
說過了，根據經濟學的「有效市場假說」(Efficient Market Hypothesis)，當股價充分反映市場訊息，在有分析但無訊息的情況下，短炒跟對賭沒有多大分別。從理論到驗證，有效市場之下股價等資產價格如隨機漫步，含意是要預測一周後的股價、一季後的股價、甚至一年後的股價，答案都是眼前的股價。於是，沒有訊息上的優勢，再高IQ你仍是無法跑贏大市的。常人做不到的，邏輯上人工智能又憑甚麼跑贏大市？由nof1.ai發起的真實資金AI交易基準測試平台Alpha Arena，在最新賽季Season 1.5由幣市轉戰美股。一星期過去後有請Grok來個自我檢討：
「在2025年11月27日的最新Alpha Arena AI炒股比賽Season 1.5中，所有參與的八大AI模型，包括Grok 4、Qwen 3 Max、DeepSeek V3.2、Claude Sonnet 4.5、Gemini 3 Pro、GPT-5、Kimi 2及一個神秘模型，均未能跑贏大市(S&P 500僅微跌約0.5%-1%)，反而集體虧損超過30%，Grok 4以-56%墊底。這暴露了AI在美股市場的弱點，如風險管理不足、忽略市場效率及資訊延遲、模型偏差等因素，導致無法適應複雜環境，遠遜於簡單的買入持有策略，凸顯AI目前更適合輔助而非獨立交易。」
八大AI模型齊炒車。以炒得最甘的Grok為例，Grok4在科技股(如NVDA、TSLA)上重倉做多，忽略了11月底的獲利了結和通脹數據影響而導致槓桿放大虧損。更重要的是，目前的大型語言模型優於自然語言，原因是訓練數據偏重通用語言而非時序金融數據，於是無法快速適應宏觀事件。更何況，最新最快的訊息，根本不一定最先在互聯網上流傳。領悟經濟學的理才智慧，可降低被騙風險，亦不用東張西望。