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遊戲規則已改變 有貨最好沽咗先
2021-09-21
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本港地產股昨大跌,傳香港大地主要解決樓荒,不排除中央會隨時出手干預。(資料圖片)

當日ATMJ(阿里巴巴(9988)、騰訊控股(700)、美團(3690)及京東集團(9618))最意氣風發的時候,資本擴張的速率快到連華爾街都望塵莫及,但當遊戲規則改變,股價斷崖下跌,其實不用太長時間。科技股監管問題之後,是中國恒大集團(3333)帶來的金融風險,火燒連環船已經不是三條紅線,內銀和內險一樣著火。中國平安保險(2318)年初時股價破百,與友邦保險(1299)情侶組合般登場,共榮共辱,點知9個月後,平保股價腰斬,時間也不用太久。


上星期到澳門博彩業,雖則牌照問題非一日之寒,但突然出現,配合共富大旋律,又不能不驚。澳門賭牌分正副,本身已是非常騎呢,但如若收回副牌,未來現金流和盈利改變之巨,實在是難以預測。筆者試從樂觀去想,萬一某些賭場被迫結業,大不了專心做好酒店,反正以前葡京獨大,都不是間間酒店都要內置賭場,各有客源,並無衝突。但世事往往就是,撇除起賭場的前期投資和回報泡湯,由冇到有,與由有到冇,反差之大已非文字之間,同樣,在共富的前提下,時間也不用等太久。

到昨日香港地產股大跌,傳聞是香港大地主要解決樓荒,不排除中央會隨時出手干預。其實香港作為內地一個普通城市,內地房住不炒搬字過紙到香港實行,應早有心理準備,雖然要落實如內地一樣的房住不炒管制,在行政和法理上有點困難,只要不再把香港看成是國際城市,而以大局為重,中港政策歸一也只是時間的問題。

究竟今次地產商要獻地捐贈,還是主動把樓價一刀切,不知道。但澳門和香港的支柱有新的遊戲規則,股民們只好乖乖靠邊站。

下一次會到邊個被開刀,無從估計。但原本以為國策股可避開跌市,點知國策股都同樣受難,皆因指數半個月急插近3,000點,好難獨善其身。所以就算膽夠大,血夠多,也要認清形勢,北水中秋假期缺席淡友進攻,兩日後北水放假回歸,會見跌買入,還是借勢踩多一腳,不知道。但港股跌勢過急也不是中央樂見的事,所以短期可能會下調存款準備金率,圖以內地A股行情帶動久殘的港股。所以恒生指數24,500點已破,下個支持位是23,000點,但期間不會一步到位,24,000點會有一波掙扎,但到10月港股又會再跌過。  

作者為中國銀河國際證券業務發展董事       
逢周二刊出

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