長和(0001.HK)2018年收入4,532億元，同比增長9.3%；純利按年升11%至390億元；EBITDA總額升8.8%至1,135.8億元，主要由於稅項開支下跌等原因所致。長和派發末期息2.3元，連同中期股息0.87元，全年派息3.17元，較2017年每股2.85元，增加11.2%。營運方面，赫斯基及零售業務表現強勁，抵銷了港口業務表現疲弱的影響。集團繼續強調零售業務數碼化及港口業務自動化策略。
歐洲3集團去年EBITDA升18%至287.6億元，主要受惠於9月收購意大利電訊業務Wind Tre餘下50%權益帶來新利潤。以當地貨幣計算之客戶服務收益淨額及客戶服務毛利淨額，較去年分別增加7%及5%。不過，整體活躍客戶人數減少，歐洲3集團的ARPU淨額按年減少8%至14.06歐元。在5G業務發展方面，長和準備於今明兩年分別在香港、瑞典及丹麥競投5G頻譜。
另外，零售業務收益總額、EBITDA及EBIT分別為1,689.91億元、161.64億元及130.78億元，按年分別增8%、9%及8%，集團在24個市場經營14,976家店舖，按年增加6%， 長和持有屈臣氏的75%股權，是集團核心業務，有報道指，新加坡主權基金淡馬錫計劃將持有的10%屈臣氏股權出售，有傳騰訊同阿里巴巴計劃競投，作價約30億美元（約234億港元），料消息有利支持長和股價。長和息率約3厘，現價較預測資產折讓約48%，股價或會因英國脫歐而波動，但長和表示，已評估英國脫歐影響，集團在英國的業務以基建及零售民生相關，料影響有限。建議待股價調整至80元以下分段買入。
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