德國大選結束，一如預期未有政黨能取得重大優勢，甚至會首次出現需要三個政黨協商籌組政府的情況。德國踏入「後默克爾時代」，財政政策方向以及與歐盟其他成員國關係又會否迎來重大改變？
由現任副總理兼財長肖爾茨領導的社會民主黨（SPD），在735議席中取得206席，成為國會內最大政黨外，亦以些微優勢取得籌組政府的主導權。相反，被視為現任總理默克爾接班人的拉舍特，其領導的基民盟（CDU-CSU）僅取得196席，得票率更較上屆選舉下滑逾8個百分點。
由於社會民主黨及基民盟排除再次與對方合作的可能，雙方都急欲尋求拉攏第三和第四多議席的綠黨（Greens）和自由民主黨（FDP）組成三黨聯盟，以取得國會過半議席，使後兩黨宛然成為「造王者」。社會民主黨與綠黨政治立場均屬中間偏左，而基民盟與自由民主黨的路線則相對接近中間偏右，綠黨與自由民主黨最終如何取捨極為關鍵。甚至有分析認為，社會民主黨和基民盟在最後關頭再度結盟，也並非完全沒有可能。社會民主黨及基民盟上屆花了五個多月時間才能籌組政府，今屆談判所需時間不排除會更長。
市場最為關注在後疫情時期，新的德國政府會制訂怎樣的財政政策以推動復甦。自疫情爆發以來，德國政府明顯增加支出以減輕經濟壓力，去年財赤佔國內生產總值升至約4.2%，為2010年後最高。然而，德國政府公共投資比率一直以來落後於不少已發展經濟體。因此，社會民主黨及綠黨在今屆倡議繼續增加政府開支，包括應對氣候變化及科技發展，並同時增加向較高收入人士徵收稅項；立場與基民盟較相近的自由民主黨，則建議重新限制政府發債及反對加稅。
歐盟政策立場方面，德國作為歐盟最大成員國，過往多次要求部分負債比率較高的成員國家削減開支，在疫情爆發前亦反對成員國承擔共同債務，自由民主黨亦希望歐盟重新為成員國財赤及債務設限，惟社會民主黨及綠黨則傾向推動歐盟落實更多共同財政措施。
現任總理默克爾在位長達十六年，作為歐盟最大經濟體的領袖，一力塑造了德國和歐盟在當今世界經濟的領導地位，使這次大選結果更為矚目。無論最終由哪一方成功組成新的聯合政府，德國的財政政策更大機會偏向中立，各黨均無可避免要為尋求共識而讓步；綠黨和自由民主黨的歐盟政策立場分歧明顯，歐盟相關事務亦較大機會維持原有路線。總體來說，組成多黨聯合政府，比起選前市場曾憂慮出現的左翼政府，對經濟及資產市場的影響相對溫和。最終花落誰家，還要看未來幾個月的談判發展。
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