2024年資產配置策略

過去一年聯儲局維持高利率環境，雖然對經濟不同環節帶來影響，但同時亦令美國通脹持續放緩。據悉上月議息時曾討論減息時間表，這被外界視為政策轉向訊號。現時市場憧憬美國最快今年3月將開啟減息，且全年或減息5次以上，樂觀的預期料令資金加速由貨幣市場，流入股市及企業信貸等風險資產。

今年投資部署上，對於注重中長期穩定收益的投資者，筆者認為增持中長年期高評級企業債可鎖定未來幾年收益率，且有望捕捉因利率下跌帶來債券價格上升之資本增值機會。對風險承受能力較高投資者，筆者對美股前景仍保持審慎樂觀。美國過去一年經濟表現具韌性，料能實現軟著陸，科技創新正為更多不同行業提升生產力。故除高增長美國科技股及消費股外，未來投資美股應保持分散投資至其他高息板塊，如能源、金融及地產等。最後，在美元上升動力減弱下，料亞洲股市將見資金重新流入，其中印度未來數年將續受惠人口紅利及結構性增長機遇。而恒生指數目前估值處於10多年來低位，市場續關注內地政府刺激樓市及穩經濟等措施效果。 

以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行財富管理首席投資總監