以災難為本位的財經新聞

最近跟朋友講笑：當愈來愈多地方不把新冠肺炎疫情當一回事，最大輸家莫過於一眾傳媒的「大編」和「小編」，甚麼「N百萬人染疫」、「X群組集體爆發」、「新變種病毒Y來勢洶洶」之類的標題或造圖，震撼效果不再，不能如過去兩年大同小異地不斷翻炒，是時候另覓一些引發恐慌的題材了。

幸好題材源源不絕。美國聯儲局開始加息，而且陸續有來，香港利率一如以往沒有即時跟隨，在聯繫匯率制度下，港匯轉弱、金管局入市買入是正常不過的例牌動作，本應是沒有新聞價值的。不過，以災難為本位的財經新聞，還是會以大字標題「港元多次觸及弱方保證」製作圖片，再配以「資金不斷流出香港」的生動形容，已足以廣傳四方，引發網民熱烈的悲觀回應，例如港幣玩完、外匯儲備快要用盡之類，而意見觀點一向緊貼網上民意的KOL，當然亦會侃侃其談，營造末日氣氛。

神奇的，是聯繫匯率運作了接近四十年，陪伴大部分香港人成長，但直至今時今日，每當港元轉弱，甚至是聽起來正面得多的轉強，還是會觸發網上網下各種奇談怪論，還是需要金管局不厭其煩地將制度解釋一次，還是會有人陰謀論地解讀金管局的一言一語。也許，傳媒以災難為本位，只是在滿足大眾的需求而已。

無獨有偶，運作原理跟港元相似的穩定幣，最近也成為傳媒主角。話說以程式交易運作的TerraUSD爆煲收場，其他穩定幣亦一度受衝擊，傳媒隨即出現「全球最大穩定幣開始脫鈎」等標題，乍看還以為整個穩定幣市場已全軍覆沒。其實以法定貨幣或加密貨幣作支撐的幾隻主要穩定幣，在驚濤駭浪的過去一星期並未有太大波幅，就算是一度成為新聞配角的Tether，在下跌幾個百分點後很快就反彈至近乎兌美元一比一的水平。事件反映的是，就如「聯繫匯率制度恆之有效」，有資產支撐的穩定幣在今次衝擊下成功生存下來，可見其掛鈎模式尚算可靠。不過，穩定幣經得起市場考驗這件事本身實在太正面樂觀，有違災難本位的方針，因此少見從這個角度出發的報導。

對於實行了幾十年的聯繫匯率，我們尚且仍在小題大做，對複雜得多而且日新月異的加密貨幣，反正大部分人都不懂，作災難式報道就更加肆無忌憚，可以用更大的字體寫出更誇張的標題了。

作者為香港亞太研究所經濟研究中心成員/美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授
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逢周一、三、五刊出