回顧第二季，台股在環球主要股市表現排名第二，僅次韓股，以港元計價升幅近23%。其上半年回報則錄9%，尚算不過不失。展望下半年，台股值得投資嗎？
首先，AI應用持續擴張，雲端服務商及多國積極參與擴充算力，有助推動台灣出口持續強勁。官方預計上半年商品出口按年升22.6%，下半年轉跌3.2%，全年計仍增逾9%。當局下修全年經濟增長預測，整體上仍錄得3.1%，說明對當地經濟韌性仍較樂觀，或有助提振股市。
第二，美國能否維持AI競賽領先地位，均須依賴台灣科技及半導體高端技術。事實上，台積電較早前承諾向美國投資1,650億美元建設晶圓工廠，以此作為關稅豁免的談判手段。近期特朗普關稅名單仍未有台灣，不排除任何正面消息。假若雙方達成比市場預期更佳貿易協議，這無疑惠及台灣經濟及股市。
第三，台積電佔台灣加指比重約39%，估計其2025至2027年預測盈利佔整條指數逾三至四成。預計其結構性盈利前景持續，將繼續長期推動科技板塊並惠及台股。
不過，新台幣強勢及年內匯率預計較為波動，當地壽險公司目前面臨匯率對沖成本上升、匯兌損失之間的兩難局面，加上惠譽日前將5間台灣壽險公司列入負向評等觀察名單，預料金融板塊今年將受更大負面衝擊。
雖然金融業今年盈利前景充滿荊棘，但其僅佔指數比重及盈利大約一成，預計佔七成的科技板塊將抵銷負面影響，預料整體台股長遠仍得以受惠。