最近受半年結及派息週期所影響，港元流動性緊張非常，不同年期的同業拆息不斷攀升。(資料圖片)
本欄經常強調在新常態的高通脹年代，資產價格的波動性，已比以往印銀紙的零息年代時大大提高，投資難度對散戶來說是有增無減的。皆因在新常態下，大部分人皆尚未適應兼經常捉錯用神，心理質素不佳，經常提心吊膽。加上現時大數據當度，你在社交媒體的所見所聞皆被人精心分析，你一喜歡睇港股末日論，佢big data幫你精心挑選不同作者的末日文章，慌死你意志不夠堅定。在此情況下，被影響而做錯決定的機會，自然隨之增多。胡亂止蝕同胡亂溝貨其實一樣，是對你荷包慢性謀殺，並無分別！
但此等情況，不只散户，好多行家作為「專業投資者」一樣面對同樣的心魔，經常犯上低級錯誤。如最近受半年結及派息周期所影響，港元流動性緊張非常，不同期限的同業拆息(Hibor)不斷攀升，不同期限的Hibor均升至超過5厘，加上金管局總裁余偉文表示，港元拆息有可能長時間保持在高位，以及可能高於美息，令港元交易員仝人均震騰騰，夾息夾到元氣大傷，不求甚解者見狀更紛紛高位止蝕，令夾息情況火上加油。
操盤交易員所面對的壓力不可言喻，還要頂上管理層的追問壓力，心臟負荷之巨大，好有可能斬盤求一快，但了解市場就知，在自由市場下，有形之手一出通常都弄巧成拙，其反向作用一向赫赫有名。結果言論一出，隔兩天後已成功令市場「熄火」，Hibor紛紛向下，可憐一眾坐不穩的交易員，於早一日誤判後，紛紛重傷止蝕離場。
事緣絕大部分的外匯交易員皆是好息之徒，在美息狂加下，造成港美息差龐大，人人皆long usd short hkd，有智慧不如趁勢，結果個盤有咁大開咁大，希望盡賺息差。
其中某龍頭大行據悉就日日短二、三百億元之多，可以想像在銀行體系結餘只剩下460億元左右，其沽空就已佔超過一半。在如此大的波動性下，如何平衡風險管理和保持客觀冷靜控制注碼，真是講就容易，無人可以高位瞓身沽低位瞓身買，但毋庸置疑的是，要想在亂市賺錢一定要控制好注碼，並要有吸震和抗壓能力，否則震一震倉又要止蝕，日日提心吊膽影響日常生活，那就得不償失了。
作者跑遍各大炒房，遊歷世界各地交易枱，堅信「錯view好過無view，止蝕要快過收水。」
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