第四季資產配置加長債券存續期

聯儲局表示高息口將維持更長時間後，過去1個多月以來美國國債之長期債息與短期債息的距離快速拉近，令美國孳息率曲線漸走出「深倒掛」情況，對想要爭取穩定被動收入的投資者而言可以說是一個好消息。投資部署上可以把握時機，在中長年期高評級企業美元債的收益率與短期息率接近並處歷史高位之際，鎖定未來幾年的收益。筆者認為今年第四季逐步增持中長年期的高評級美元債券的部署，會是相當重要的配置策略轉變。

環球股市方面，美股受長期利率升溫影響，於本月初跌至接近200天線支持位4,200點水平，相信對中長線投資者而言有一定吸引力。板塊方面，筆者認為應要保持分散，傳統股與高增長股並重。除此之外，看好黃金及能源板塊，環球地緣政治風險繼續走高，加上各地保護主義情緒不減，這將令商品價格居高不下。商品與傳統股債走勢相關性較低，長期於投資組合中加入商品，可分散股市與債市同時波動的風險。

以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行財富管理首席投資總監