聯儲局昨宣布加息0.25厘，符預期。(資料圖片)
上周末美國矽谷銀行在48小時內極速爆煲，本周末又輪到瑞信(Credit Suisse)出事！瑞信創立於1856年，歷史悠久，在全球都有業務，管理資產規模超過14,783億瑞士法郎，員工人數超過47,000人。由於是「大至不能倒」，結果由瑞士政府出面遊說了瑞銀(UBS)，同意以30億瑞郎收購，瑞銀只承擔最多50億瑞郎的損失，而瑞士政府負責其後90億瑞郎的損失，並向兩間銀行提供1,000億瑞郎的流動資金。簡單來說，又是以納稅人的錢來解決問題。
至於股東也損失慘重，瑞信的股價在2021年2月還有15美元，去周已跌至2美元，今次交易總價30億瑞郎計，相當於每股0.76瑞郎，股東雖然未至於一無所有，但也所剩無幾！瑞信大股東是沙特國家銀行，所以有評論認為今次是美國挑起火頭，向歐洲及沙特割韭菜，相信與否就見仁見智。
反而，筆者更關心此次銀行危機，帶來的影響及後遺症。最直接影響當然是美國的加息效應，原來市場估計聯儲局昨有機會加息0.25厘或0.5厘，經過此事，為避免對銀行製造更大壓力，加息0.25厘成為主流，機會率近八成，也有不加息可能。更重要是到年中，便會開始減息，未來一年有機會減息1厘！
除息口加快見頂外，聯儲局正進行中的「量化緊縮」(QT)相信也會暫停，其實過去一年QT只收了市場近6,000億美元資金，但過去一周聯儲局為救市，已向市場投入近3,000億美元，以改善市場流動性。聯儲局在挽救出事銀行時，推出了一項新計劃，名為「Bank Term Funding Program (BTFP)」，主要針對銀行購買了不少國債及房地產批押債券(MBS)，雖然此類資產因利率上升而在帳面上有所損失，但銀行仍然可以用帳面價值向聯儲局借款。換句話，銀行可以在市場用80元購入面值100元的國債或MBS，然後向聯儲局借回100元，買得多借得更多，市場估計會有2,000億美元的資金因而流入市場。
短期而言金融市場仍會有些震盪，但減息及放水的背景下，加上內地也降準0.25個百分點，齊齊加入放水行列，對香港的樓市會帶來一些支持力；長遠而言，金融投資頻頻出事，也有助投資者重投買樓投資的行列。