越秀交通上月宣布以總代價10.98億元人民幣，收購在河南省經營蘭尉高速公路的公司100%股權。圖為其網站。
越秀交通(1052)上月宣布，以總代價10.98億元人民幣向母公司廣州越秀集團收購在河南省經營蘭尉高速公路的公司100%股權，將以銀行併購貸款(60%)和內部財務資源(40%)支付。根據收購目標股權的評估市場價值11.11億元人民幣，如以偏向保守的估計此項收購內部回報率(IRR)為9.5%。
蘭尉公路通車17年，公路收費里程為61.03公里，為河南省效益較好的路線之一，周邊路網非常成熟和穩定，未來新增路線分流影響小。
目標公司去年經審核收益約為3.09億元人民幣，除稅前純利約3,601.1萬元人民幣。於今年首7個月，未經審核收益約為1.98億元人民幣，除稅前純利約為3,431萬元人民幣，按年增幅分別達13.78%及超過80%。
收購完成後，越秀交通的高速公路收費里程將增加約12.32%，由495.2公里增加至556.23公里。收購完成後首年可立即帶來淨盈利貢獻，並在將來持續為路費收入和利潤的增長增添動力，因此本次收購將在保持財務穩健性的同時提升股東收益，收購議案值得支持。
股價上月跌至低位後已開始反彈，預期息率有逾7倍，市況仍算波動下，可中長線於3.2元買入，目標價4.2元，跌破2.8元止蝕。
