箱頂

上周A股終於有所放量，兩市全周總成交金額創近9周以來新高。然而，如果具體到每一個交易日，會尷尬地發現，上周放量基本集中在周二和周五，也就是下跌的那兩天，有點量價背離、上漲縮量放量下跌的意思。

從走勢看，市場依然受制3,400點整數關口，或者說，受到了去年924行情見頂回落後所形成的3,150點至3,450點這一「箱體」(通道)的制約，而且這8個多月的高點也逐階而下，一個比一個低。因此，雖然盤中熱點板塊反復活躍，但當上證指數逼近5月14日3,417點這一前期高點時，還是明顯能夠感受到市場情緒的變化，這也是上周兩次放量下跌的主要原因。關於箱體，我想多說一句，除了箱頂(通道頂)和箱底(通道底)之外，箱體的中軌3,300點也是一個比較重要的技術位。

板塊方面，近期最強的無疑是創新藥，而其中主導的是港股創新藥板塊。今天我不聊創新藥的基本面，而是想起了如今市場的一句熱詞：港股A股化，沒有量化干擾，又是T+0，加之強烈的賺錢效應，這讓愈來愈多資金、尤其是短線資金開始關注，湧入港股。港股成為現階段最為確定的增量市場，同時也帶去了幾乎所有A股的典型特徵，投機性顯著增強。

最後聊下白酒。周末有幾個做長線的朋友來問我白酒是不是可以逢低布局了？說實話，我很久沒關心白酒了，在我的研究體系中，白酒是最典型的強周期行業，與基建及房地產有高度正相關性。因此，我個人認為，白酒的機會還遠未到來。考慮到最近的政策對白酒行業並不友好，這一機會還有沒有，我也持謹慎態度。