上周美股三大指數齊升，其中標指納指續破頂，目前約三成標指成分股發布上季業績，不少營收及每股盈利均超預期，部分受惠美元貶值抵銷關稅衝擊，加上美對歐日15%關稅反映談判推進，其數千億美元戰略性投資亦對美國有利，股市新高均具支持。
淺談部分業績，頭炮的美國金融股整體優異，高盛、摩通及大摩拜特朗普解放日所賜，在市況幅波動下交易業務受惠，投行亦強勁，花旗及富國銀行受信用卡消費及諮詢費等帶動。半導體股受惠AI需求有增無減，台積電營收及淨利均創新高，主要受3納米及5納米製程帶動，股價亦破頂。
雖然英特爾料今季每股虧損高於預期、ASML無法保證明年錄增長，但AI結構性故事延續，加上英偉達H20晶片及AMD MI308晶片銷往中國的解禁、南韓SK海力士受高頻寬記憶體(HBM)需求帶動的超預期業績，三星電子拿下特斯拉價值165億美元的晶片大單，以及特朗普早前宣布逾700億美元推動AI及能源基礎設施計劃等利好，對半導體長期樂觀看法不變。
科技七雄方面，特斯拉業績遜預期，以電動車企看其長期投資價值偏低，相反看好其自動駕駛及機器人前景者須留意政治及消息帶動的短炒風險；Alphabet業績則超預期，主要受雲端和搜尋業務帶動，下周談數碼經濟。