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集中股份表現 大市難捉摸
2021-07-22
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內銀股息率達7厘至8厘,但中長線入市仍可等待較佳的入市位。 (資料圖片)

港股反彈欠成交配合,今周大市又再打回原形,其實市場並沒有明顯的利淡消息,亦未有一個明顯板塊主導大市升跌,板塊內個別股份表現相當分化,難以捉摸,令大家欠缺入市意欲。

美股由早前擔心聯儲局提早收水、加息,轉向憂慮新冠肺炎變種病毒拖慢經濟增長,資金流向債市避險,美股走勢反覆,但近日下跌幅度十分有限,除非疫情再次大爆發,否則,資金推動美股再破位的機會仍高。

今年第二季美國債息上升令本港互聯網平台股份下跌,如今美國10年期債息回落至1.2厘,卻未有為新經濟股帶來推動,同一因素兩面睇,投資者更無所適從,大多只能以靜制動。

英國確診人數正在增加,但卻堅持全面撤銷防疫限制,似乎在測試接種疫苗的效果,但卻有「博一博」的心態,加上東京堅持繼續舉辦奧運會,目前已有運動員及工作人員確診,究竟,英國與東京的決定會否令變種毒傳播至其他國家,大家要密切留意。

內地股市近期表現相對穩定,上證綜合指數在3,500至3,600點上落,當然,中國人民銀行全面下調存款準備金率令市場憧憬內地仍有放水機會,加上北向資金淨流入,反而南下資金本月至今已錄得淨流出255億元,令港股亦未能受惠於A股表現。

較為慶幸的是中國恒大集團(3333)就銀行申請將資產凍結的消息,未對其他內房股出現連鎖反應,估計是因為中央政府在過去一年不斷收緊對內房的財務要求,為內房負債問題做了風險管理,但內房本身欠利好因素,股價表現仍是偏弱。筆者仍不建議大家吸納。

不過,內房債務問題也會對內銀的資產質素構成陰影,內銀股上周一度反彈之後,又再向下,這些連鎖事件,即使最終不受牽連,但對相關股份股價及入市意欲均會受影響,若從內銀及內房及股價的走勢及表現比較,筆者認為內銀股較值博。內銀股息率達7厘至8厘,人行對內銀貸款予房地產的規限嚴謹,整體內銀的資產質素急跌的機會不高,但中長線入市仍可等待較佳的入市位。

昨天港股不但沒有跟隨外圍及內地股市回升,恒生指數一到失守27,000點,港股回升仍有待資金到位,與及重磅的互聯網平台及內銀股回升,短期恒指再試今年低位,考驗26,500點的支持力。策略上不宜急於撈底,二線科網股近日跌勢明顯加速,微盟集團(2013)、恒騰網絡(136)、明源雲(909),宜考慮反彈減磅。


作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有以上股份

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