中國創新能力遠不止於AI

DeepSeek(深度求索)在人工智能(AI)領域的突破引起廣泛投資者關注，推動資金湧入中國資產。即使市場對中國經濟復甦的憂慮持續，中國科技股自今年初起表現出色。中國目前的開源大型語言模型(LLM)生態系統得到廣泛認可，其中DeepSeek的表現顯示出能夠與其他流行的LLM(例如Open AI的GPT-4)競爭。此外，成本的大幅降低為其他企業提供削減開支和提升生產力的轉型機會，同時顯示出中國在這一領域仍具備取得重大進展的能力。AI進步或對機器人技術帶來正面影響，尤其是人形機器人，料今年中美兩國主要企業人形機器人在全球出貨量將突破1萬台，到2030年料超過500萬台。受惠於成熟供應鏈及成本控制優勢的機器人及零件製造商將成為投資機會。

其他創新領域包括中國電動車(EV)。目前，中國EV品牌的全球市佔比達到70%以上。在中國，EV普及率亦顯著提高，2024年國內銷售的汽車中，約50%為電動車或插電式混能車，而2019年只有5%。我們預計，中國EV製造商將在全球及國內保持此領先地位，尤其是高級駕駛輔助系統(ADAS)正在不斷發展。在近期AI突破的推動下，國內製造商預料將採用更多更高級的ADAS功能，而國內主要汽車製造商已宣布計劃在未來推出更多相關功能。

有見於內地最新發展趨勢，內地股市或迎重新評級機遇，內地股票估值仍具吸引力。