疫情推動線上行業發展，其中阿里巴巴是受惠者之一。(資料圖片)
港股在23,000至23,800點水平橫行近兩個星期，本周初連續兩日共進帳1,000點，恒生指數終於突破24,000點，大市由21,139點，反彈至23,000點，是各國政府的貨幣寬鬆政策，以及金融市場去槓桿後的效果，反彈亦屬合理，但本周初的進帳則明顯由落後股份帶動，現時應是追落後，還是有其他選擇？
市場藉著歐美新冠肺炎確診人數有所下降而挾高大市，恒指由3月19日低位反彈3千點，投資者不敢隨便高追，遂轉向吸納落後股份，包括博彩、汽車、航空及本地地產股，而李嘉誠父子增持長江實業集團(1113)及長江和記實業(001)，股價上升亦為恒指帶來貢獻。
筆者相信歐美國家的疫情爆發問題，已大致在環球金融市場上反映，但大家亦不得不承認，各國採取的隔離及封城措施對經濟的損害仍難估算，不少限制措施是至本月底，甚至下月，而日本政府更在本周二下午才正式宣布東京、大阪等七區緊急事態令，反映防控政策未有縮減，這對經濟的影響仍未見到隧道盡頭。因此，受經濟活動限制的行業及個別股份，即使落後及估值吸引，仍非吸納時機，而近日追落後的股份估計也是相當短暫。
今次疫情帶來的經濟、企業及個人的轉變，令大市在投資策略上更應偏向揀股不揀市，疫情令不少生活、生產及工作模式有改變，市場對線上工作、購物消費、診症等也會逐步接受及習慣，而企業經歷這一輪的生產及員工調動後，也會調整生產、後勤等工序及流程，一方面會更積極加強機械、互聯網運用，遠程工作的範圍亦將擴闊，這將加快不少與線上相關的行業發展，這也提供了大家揀股的提標。
線上發展製造市場對數據傳輸需求，加上內地繼續積極推動5G投資及發展，筆者仍相信5G相關板塊繼續是重點投資對象。疫情推動的線上行業，包括線上醫療、消費及娛樂。阿里巴巴(9988)是受惠者之一，集團為內地電子商貿龍頭，除了線上消費之外，其金融科技及雲業務亦是發展趨向，具有基本面支持，筆者早前唯一擔心是美國科技股下跌對阿里巴巴的拖累，其股價曾因此急挫至167元附近，若美國科技股回穩，股價185元應有支持。
線上醫療在港上市的選擇不多，筆者一直睇好平安好醫生(1833)，但股價反覆破頂，只能待調整再吸納，由於今次疫情有望令集團提前在2021年轉虧為盈，而線上醫療逐步受市場接受，同類型股份有阿里健康(241)，但股價走勢較反覆，可作為第二選擇。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有以上股份